El-Erian: Lagardeová musí připravit MMF na ztráty kvůli Řecku

Lagardeová, kterou výkonná rada v úterý zvolila jako první ženu do čela fondu, musí podle El-Eriana řešit v prvních měsících pět klíčových problémů. Jejím základním úkolem bude obnovit zeď mezi funkcí výkonného ředitele MMF a politickými ambicemi jejího držitele.

Bariéru mezi globální pozicí MMF a politikou konkrétních států nabourala evropská praxe dosazovat v minulých letech do čela fondu politiky. Zcela ji pak smetla všeobecně vnímaná skutečnost, že bývalý šéf MMF Dominique Strauss-Kahn využíval své funkce jako odrazového můstku k přípravě na boj o post francouzského prezidenta.

Lagardeová by si měla uvědomit, že údajný nárok Evropy na nejvyšší pozici v MMF vedl k tomu, že instituce si odcizila řadu členů a všechny ty, kdo věří v její legitimitu jako centra globálního měnového systému. Lagardeová by tak měla rychle vypracovat standardní proces výběru nového výkonného ředitele, založený na otevřeném prověřování kvalifikace a schopností kandidátů, uvedl El-Erian.

Odklon od výběru založeného na příslušnosti k zemi či regionu by měla Lagardeová podle El-Eriana podpořit tím, že jej použije už pro výběr členů vedení fondu, což bude její druhý úkol. Začít by měla u nástupce za prvního náměstka výkonného ředitele Johna Lipského, který v srpnu odchází.

Podle zdrojů agentury Reuters již Washington zvažuje, že za Lipského dosadí nynějšího poradce Bílého domu Davida Liptona. Tradičně bývá zástupcem Evropana a druhým člověkem v MMF Američan.

Lagardeová musí za třetí posílit reakce MMF na dluhové krize, uvádí El-Erian. Začít by měla odpovědí na legitimní kritiku toho, že role MMF v záchraně zemí na okraji eurozóny byla až příliš ovlivněna politickými úvahami, což podkopalo jeho pověst jako nestranné a přísně metodické instituce. Tato sebereflexe posílí i schopnost fondu řešit další systémové problémy jako globální nerovnováhy platebních bilancí.

Za čtvrté musí Lagardeová připravit fond finančně na riziko, že do problémů s nesplácením se dostanou obří půjčky poskytnuté v posledním roce, zejména rekordní úvěr Řecku. "Čím dříve to udělá, tím menší bude pravděpodobnost, že MMF sklouzne k chování Evropské centrální banky; ta tvrdošíjně popírá, že by nějaká členská země eurozóny měla problém se solventností, jen proto, že v bilanci banky je už příliš velké množství jejích dluhů,"píše El-Erian. Označil to za past,v níž se instituce, která měla problém řešit, stává naopak součástí problému.

Lagardeová musí také obnovit dřívější pozici talentovaných zaměstnanců MMF v očích veřejnosti. Ta je po skandálu a zatčení Strausse-Kahna zbytečně zpochybňována, uvedl El-Erian.

"Poté, co Evropa zbytku členstva MMF opět vnutila svou vůli, bude se muset (Lagardeová) urychleně pustit do práce, jinak její funkční období nepřinese institucionální transformaci, ale bude znamenat pouze udržení krátkozrakého přístupu ke klíčové mezinárodní instituci," napsal El-Erian.