Český akciový trh v červnu

V případě ČEZ se objevilo hned několik negativních zpráv. ČEZ jedná s německými energetickými firmami RWE a E.ON o ukončení odběru energie z německé strany. Tlak německé vlády na ukončení odběru plyne ze situace kolem jaderné elektrárny Temelín. ČEZ tak dlouhodobě zřejmě přijde o významné odběratele, např. E.ON měl nasmlouván odběr 3 TW/h energie , což odpovídá 25% celkového exportu ČEZ. Krátkodobý efekt pro ČEZ nebude zřejmě negativní, neboť firmy podle smluv musí platit i při neodebrání energie. Složitější záležitostí je hrozba stávky energetických svazů a jejich zveřejněné požadavky. Svazy vyjádřily své obavy ze sociálních dopadů privatizace ČEZ např. v požadavku výplaty odstupného ve výši  24 měsíčních platů z výnosů privatizace. Objevily se také žaloby na současné a minulé vedení, jejichž předmětem jsou  nevýhodné smlouvy uzavřené za společnost ČEZ v minulosti. Akcií nepomohla ani schválená hrubá dividenda 2 Kč/akcie. Výrazně klesly akcie Českých Radiokomunikací. Nepotvrdila se informace o vyšší nabídce konsorcia, celá privatizace se tak neustále protahuje. V průběhu června zkorigovaly také akcie Komerční banky. Okolo privatizace KB se v posledních týdnech vyrojilo několik kontroverzních informací. Trh na zprávy reagoval prudkou volatilitou kurzu akcií banky v posledních týdnech. Očekáváme, že se cena za majoritu banky bude pohybovat kolem 1 mld. EUR. Předchozí poklesy korigovaly akcie Českého Telecomu, cenu tohoto titulu ovlivňuje připravovaná privatizace a situace telekomunikačního sektoru ve světě.

Privatizační očekávání z konce minulého měsíce opět vychladla. Okolo privatizačního procesu se objevuje stále více negativních zpráv, které mají za následek obavu trhu z úspěšného nastartování dalších plánovaných tendrů. Opozice dokonce požaduje pozastavení privatizace do příštích parlamentních voleb z důvodu nízké transparentnosti prodeje státního majetku. Nezadržitelně se blíží období dovolených státních úředníků, které v případě České republiky znamená "okurkovou sezónu" v obchodování s akciemi polostátních firem. Jako stabilní pro další období lze hodnotit pouze již zprivatizované tituly - Českou Spořitelnu a Philip Morris ČR.