Komise upřesnila pravidla pro veřejné odkupy akcií

Nekonečné tahanice o cenu akcií firem, které ovládl jeden rozhodující vlastník a podle zákona nabídl ostatním odkup jejich cenných papírů, zřejmě budou letos v září minulostí. Komise pro cenné papíry totiž upřesnila pravidla, jimiž se musí majoritní akcionář při výpočtu ceny v povinném odkupu řídit. Z návrhu vyhlášky, kterou komise odeslala ke schválení ministerstvu financí, nyní jasně vyplývá, že do odkupní ceny se musí započítat i suma, za kterou většinový vlastník majoritu získal. "Povinnost učinit veřejný návrh smlouvy o koupi vzniká vždy v den následující po dni, ve kterém je dosažen nebo překročen kterýkoli zákonem stanovený práh podílu na akciích," říká vyhláška. Obchodní zákoník stanoví jako práh jednu polovinu, dvě třetiny nebo tři čtvrtiny základního jmění s tím, že cena se počítá jako průměr za posledních šedesát dnů do překročení některé z těchto hranic. Neříká však jednoznačně, zda včetně tohoto dne. Na to si často drobní akcionáři stěžovali, protože cena za majoritu zpravidla zahrnuje prémii, o kterou mohli být podle některých výkladů ochuzeni. To vyústilo v několik soudních sporů. Drobní vlastníci se soudí například se společností IMP Finance, přes níž japonská Nomura ovládá Pivovar Radegast, nebo se společností Centrotex za její postup při přebírání majority v textilce Perla v Ústí nad Orlicí. Vyhlášku nyní musí schválit a poté vydat ministerstvo financí, kde jsou výkladu komise nakloněni. "Můj názor byl vždy takový, že do výpočtu by se měl započítat i den, kdy byl práh překročen," říká ředitel oboru finančních trhů a bankovnictví na ministerstvu Jiří Špička, jehož úsek se bude vyhláškou zabývat. Vyhlášku, která rovněž upřesňuje výpočet podílu na hlasovacích právech a definuje jednání ve shodě, musí podle Špičkova úřadu posoudit i vládní legislativní komise a odborná veřejnost. "Sice nemusí jít do parlamentu, ale její přijetí přesto není jednoduché. Pokud vše dobře půjde, dovedu si představit, že začne platit od září," prohlásil včera Špička.

Zdroj: MF Dnes 6.5. 1999