Finance Conference 2011: Hlavní ekonomické a finanční trendy

Jak se vyvíjí český bankovní sektor? Co všechno ovlivní připravovaný Basel III? Co je nového v oblasti fúzí a akvizic a jak se změnil pojistný trh? Jak vidí aktuální situaci finanční ředitelé? Jaké jsou best practice při řízení pohledávek?

Nejen o těchto tématech diskutovali účastníci Finance Conference 2011, kterou pod záštitou Klubu finančních ředitelů uspořádala 31. května v pražském Grand Hotelu Bohemia společnost ConPro. Partnery konference byli BPP Profesional Education a Vysoká škola finanční a správní, mediální partnerství poskytli CIAnews.cz, epravo.cz, Grada, FiremniFinance.cz a E15.cz.

Dopolední program konference zahájila sekce nazvaná „Oživení ekonomiky a pozitivní dopad na bankovní sektor“. Svůj pohled na aktuální ekonomickou situaci České republiky a možnosti dalšího vývoje během ní představili Pavel Sobíšek, hlavní ekonom UniCredit Bank, Pavel Mertlík, exministr financí a hlavní ekonom Raiffeisenbank a Michal Mejstřík, člen NERV, předseda Mezinárodní obchodní komory ČR a ředitel společnosti EEIP. Opomenuta samozřejmě nezůstaly ani aktuální evropské a globální otázky, hovořilo se například o situaci v Řecku či připravovaném regulačním rámci Basel III.

Michal Nebeský, finanční ředitel Českých drah a držitel ocenění Finanční ředitel roku 2010, se ve svém vystoupení zaměřil především na představení změn, kterými v oblasti finančního řízení prošly České dráhy, a představil střednědobou strategii společnosti.

Následující dvě vystoupení byla věnována problematice fúzí a akvizic. Radek Schmied, partner poradenské společnosti Redbaenk a Marek Rosenbaum, Partner společnosti TACOMA Corporate Finance hovořili především o změnách, kterými tato oblast prošla v uplynulých letech. Hovořilo se také o příležitostech, které přinesla finanční a ekonomická krize.

Ondřej Žák, šéfkonzultant Global Business Services společnosti IBM, představil výsledky aktuální CFO Study, tedy celosvětové studie zaměřené na oblast finančního řízení, kterou IBM každoročně připravuje. Trendy světového obchodu z pohledu korporátní bankovnictví ve své prezentaci představil Tomáš Nymburský, ředitel exportních finančních služeb HSBC Bank. Důležité oblasti řízení rizik pohledávek a kreditnímu riziku se následně věnoval Radek Lastovička, viceprezident Asociace inkasních agentur a konzultant Ernst & Young. Program vystoupení Finance Conference 2011 uzavřelo vystoupení Václava Kodiše, poradce Kooperativa pojišťovny; věnoval se v ní především trendům a vývoji pojistného trhu v České republice i ve světě.

Co zajímavého například zaznělo během Finance Conference 2011?
- Přestože během finanční krize česká koruna oslabila, dlouhodobě vytrvale posiluje a to zhruba o 3 procenta ročně. Růst v dalších letech bude ale pokračovat pouze tehdy, bude-li růst české ekonomiky v předstihu oproti růstu v EU.
- Dlouhodobě v ČR rostou úvěry rychleji než vklady, objem úvěrů je však stále významně menší než objem vkladů; poměr je zhruba 70 procent. Zatímco centrální banky většinou na trh chybějící likviditu dodávají (USA), ČNB ji naopak stahuje; toto je v mezinárodním měřítku velmi neobvyklé.
- Ziskovost tuzemských bank byla největší v roce 2009. V roce 2008 byl zisk negativně ovlivněn ztrátami z investic do aktiv defaultujících emitentů (Island), v roce 2010 jej naopak negativně poznamenal nárůst klasifikovaných úvěrů.
- Podíl špatných tj. klasifikovaných úvěrů v tuzemských bankách se od vzniku krize zdvojnásobil resp. vzrostl na cca 6,5 procent. V korporátním sektoru již mírně klesá, v retailu naopak stále mírně roste.
- Riziko bylo dříve vnímáno jako součet měnového a kreditního rizika. Zavedení společné evropské měny sice v zemích, které ji přijaly, měnové riziko odstranilo, kreditní riziko však nezmizelo. Zásadní chybou bylo domnívat se, že země jako Řecko jsou z tohoto pohledu bezrizikové „božské příležitosti“. Investoři si to následně uvědomili a problémové ekonomiky „trestají“ přes zvyšující se úrokové sazby vládních dluhopisů.
- Německo dnes už vyváží více do Číny než do Spojených států.
- Spíše než na retailové produkty bude mít zavedení Basel III dopad na bankovní produkty v oblasti financování zahraničního obchodu (trade finance)
- Problém ČR není nedostatek kvalitních ekonomických analýz a doporučení, problémem je jejich chybějící implementace. Ochota ministerstvem spolupracovat na průřezových věcech je extrémně nízká.
- Řecké dluhopisy tvoří zhruba 0,3 procenta aktiv českých bank, jejich expozice je tedy cca 13 miliard Kč – to je zhruba 26 procent ročního zisku bank.
- Desetileté smlouvy, které uzavřely České dráhy s kraji v roce 2010, přináší především dlouhodobou předvídatelnost úhrad a tudíž dříve fakticky nedostupnou možnost financovat rozvoj drah z komerčních zdrojů, například na kapitálovém trhu či emisemi dluhopisů.
- Dochvilnost vlaků Českých drah je v průměru stejná jako v západní Evropě, problémem je především zastaralý vozový park. I z tohoto důvodu je obnova vozové parku základní součástí dlouhodobé finanční strategie ČD.
- Objem fůzi a akvizic během krize prudce poklesl, od roku 2009 však opět silně roste.
- Realizovány jsou spíše menší transakce. Zejména u dlouhodobých akvizic je problémem financováním.
- Nové, dříve nedostupné nástroje, které umožňují finančním ředitelům provádět detekci podvodů a chyb jsou založeny na důkladné analýze abnormálního chování (podezřelé pojišťovací smlouvy).
- Z pohledu řízení rizik jsou mezi společnostmi stále zásadní rozdíly. V součtu pak platí, že české společnosti řídí rizika stále mnohem méně než firmy ve vyspělých zemích.
- Častým argumentem proč nezavádět řízení rizik je nízká obchodní marže („Další náklady bychom si už nemohli dovolit“). Logika je přitom přesně opačná: čím nižší marže, tím větší škodu může neplatič způsobit a tím vyšší je tudíž důležitost kvalitního risk managementu.
- Světové pojišťovny prošly krizí bez větších problémů. V případě americké AIG nevznikly problémy v pojišťovací divizi, ale v divizi agresivního investičního bankovnictví (prodej CDS a CDO produktů).
- Český pojistný trh v loňském roce výrazně rostl – celkové předepsané pojistné se meziročně zvýšilo o 8 procent.