Analytici: Inflace potvrdila, že konec intervencí byl správný

Guvernér Jiří Rusnok v rozhovoru pro Hospodářské noviny uvedl, že ČNB by mohla začít se zvyšováním úrokových sazeb na přelomu letošního a příštího roku. Podmínkou je ovšem udržitelný vývoj inflace a její stabilní návrat na úroveň kolem dvou procent. Základní úroková sazba je od listopadu 2012 prakticky na technické nule, když ji centrální banka tehdy stanovila na 0,05 procenta.

• Nezaměstnanost v březnu klesla na 4,8 %
  

"Březnová inflace převýšila hodnotu odhadovanou ČNB o 0,3 procentní body. Z tohoto pohledu se jeví jako správné, že ČNB ukončila režim intervencí krátce po skončení jejího závazku," uvedl analytik UniCredit Bank Patrik Rožumberský. Posílení koruny, pokud se prohloubí a bude trvalejší, může být podle něj do budoucna určitou brzdou české inflace. "To by zároveň znamenalo, že by ČNB nemusela spěchat se zvyšováním úrokových sazeb," dodal.

• Meziroční inflace v březnu vzrostla na 2,6 %
  

„Březnová inflace podporuje správnost rozhodnutí ČNB opustit režim kurzového závazku na začátku dubna," uvedl i ekonom Roklen Michal Šoltés. Ve druhé polovině roku se inflace podle něj v souvislosti s posilováním koruny vrátí k dvouprocentní hranici.

"V dalších měsících by se měla inflace pohybovat mírně nad dvouprocentní cílovou hodnotou. Postupně by měla opět mírně klesnout s tím, jak se bude projevovat posilování kurzu koruny po ukončení kurzového závazku ČNB," uvedl i hlavní ekonom Deloitte David Marek.

Posilující koruna bude totiž podle analytičky Raiffeisenbank Moniky Junicke brzdit růst cen dováženého spotřebitelského zboží a pohonných hmot. "Proto nečekáme, že by inflace výrazně zrychlila ke třem procentům," uvedla.

Naopak hlavní ekonomka České bankovní asociace Eva Zamrazilová se domnívá, že inflace bude v průběhu dalších měsíců atakovat tříprocentní hranici. "Nad dvouprocentním cílem ČNB zůstane inflace nejen letos, ale i napřesrok," uvedla. Silnější koruna podle ní zlevní dovozové zboží totiž až v horizontu několika měsíců.