Analytici: ČNB už letos úrokové sazby zvyšovat nebude

Bankovní rada ČNB dnes zvýšila základní úrokovou sazbu o 0,25 procentního bodu na dvě procenta, což je nejvyššího hodnota za deset let.

Vedle inflace by k dalším důvodům zvýšení sazeb ČNB mohly podle ekonomů patřit vyhlídky na slabší kurz koruny nebo oslabení některých nejistot v zahraničí, například odložení brexitu. \"Bankovní rada se tímto krokem snaží dohnat ekonomický cyklus, který ji předstihl. Ale dohnat už nestihne,\" podotkla hlavní ekonomka Raiffeisenbank Helena Horská.

Většina ekonomů totiž soudí, že inflace v česku nyní kulminuje a navíc se dá očekávat zpomalení růstu HDP. \"Růst cenových tlaků by tak postupně měl zpomalovat a ČNB se bude více soustředit na vnější rizika v podobě slabšího hospodářského růstu na našich hlavních exportních trzích,\" řekl Radomír Jáč z Generali Investments CEE.

Další vývoj úrokových sazeb podle ekonomů ovlivní i ekonomická situace v zahraničí. Zpomalování zejména německého trhu by podle nich mělo další zvyšování sazeb v Česku zastavit. \"Dokud se situace ve světě výrazně nezlepší, ČNB nebude mít letos příliš důvod je dále zvyšovat,\" uvedl hlavní ekonom společnosti Czech Fund Lukáš Kovanda.

Centrální banka tak nejspíš počká na další vývoj v zahraničí. Podle Horské bude její další krok ohledně sazeb naopak směřovat dolů, blíže k úrokových sazbám eurozóny. \"Dnešní rozhodnutí rady tak završilo aktuální cyklus zvyšování sazeb v Česku,\" dodala.

Dnešní zvýšení úrokových sazeb bylo očekávané, analytici proto nečekají zásadní reakci u hypoték. \"Ty již zdražovaly v uplynulých měsících a proti dalšímu zvyšování hovoří oslabená poptávka, i díky novým regulacím ČNB,\" upozornil hlavní ekonom investiční společnosti Natland Petr Bartoň.

Problematičtější ovšem může být přístup firem k bankovním půjčkám. Bartoň podotkl, že banky jsou nyní opatrnější a od centrální banky dostanou vyšší úrok než dosud. \"Motivace půjčovat firmám se tak může ještě snížit, i proto kvete trh firemních dluhopisů,\" dodal.

Od sazeb centrální banky se odvíjejí úroky bankovních vkladů a úvěrů. Podnikům vyšší úroky přinášejí dražší úvěry na investice a provoz, domácnostem zase dražší půjčky na bydlení.