Seznam článků Finance.cz

Ranní komentář pro 23.3.2015

23.03.2015 |

Až o 70 % vyšší zobchodované objemy doprovázely v pátek obchodní seanci na zámořských akciových trzích. Souhrnný americký index S&P 500 v pátek připsal dalších 0,9 % a opět se tak ocitl nad hranicí 2100 bodů. Podobně na tom byly i ostatní akciové indexy, průmyslový Dow Jones vzrostl o 0,9 % a technologický Nasdaq uzavřel na historickém maximu 5026 bodů, což implikuje denní růst o 0,7 %. Růst akcií lze stále připisovat zasedání Fedu, ze kterého vyplynuly pro trhy pozitivní zprávy o pozdějším zvyšování úrokových sazeb, a to navíc pozvolnějším tempem. Býci převažovali v pátek i na evropských trzích, když souhrnný index Euro Stoxx 600 připsal za tento obchodní den 0,8 %. To německý DAX na tom byl ještě o poznání lépe, posílil o 1,2 % a opět se dostal nad psychologickou hranici 12000 bodů. Uvolněná měnová politika ECB výrazně posiluje optimismus investorů, což lze vidět na grafu vývoje evropských akcií od počátku 2015. Ve srovnání s jejich americkými protějšky (+3 %) totiž připsaly již téměř 20 %. Takto vysoké růsty před rokem 2015 čekal málokdo a i takový kalibr jako je Goldman Sachs již musel dvakrát navyšovat své výhledy. Dnes neočekáváme žádná významná makrodata, v odpoledních hodinách ale proběhne slyšení šéfa ECB Maria Draghiho před Evropským parlamentem (15:30) a v 18:15 dojde ke schůzce německé kancléřky Merkelové s řeckým premiérem Tsiprasem.

Ranní komentář pro 20.3.2015

20.03.2015 |

Včerejší den se zejména v USA nesl v duchu pomalého vybírání zisků po středečních růstech způsobených holubičím vyjádřením šéfky Fed Janet Yellenové. Poměrně nízká volatilita napříč trhy naznačuje poklidnější obchodování, pozitivním signálem však stále zůstává fakt, že si většinu středečních zisků tyto trhy udržely. V řeči čísel S&P 500 včera odepsal 0,5 %, průmyslový Dow Jones index poklesl o 0,65 % a technologický Nasdaq 100 si připsal mírných 0,1 %. Zajímavý je i pohled na devizový trh, kde se dolar po středeční konferenci na chvíli podíval o několik procent níže, aby pak opětovně posílil skoro na původní hodnoty. Ostře sledovaný měnový pár EURUSD tak po středečních hodnotách nad 1,1 poklesl na aktuálních 1,067. V Evropě včera proběhlo třetí kolo TLTRO, což je program ECB poskytování dlouhodobých levných půjček komerčním bankám. Banky v tomto kole poptaly na 97,8 mld. EUR, což je více než dvojnásobek původně očekávaných 40 mld. EUR. Důvodem takto vysokého zájmu jsou zřejmě výhodnější podmínky pro komerční banky, zejména pak snížení požadovaného úroku na 0,05 % p.a. ECB tak celkově v rámci programu TLTRO přivedla na trh dodatečnou likviditu v objemu 310 mld. EUR. Politika levných peněz má na akciové trhy dlouhodobě pozitivní vliv. O tom svědčí i fakt, že se včera evropské akcie podívaly na nejvyšší úrovně od roku 2000, když souhrnný Euro Stoxx 600 uzavřel obchodní den na 400,8 bodech, což implikuje 0,5% růst. Dnes neočekáváme žádná významná makrodata, v odpoledních hodinách ale budou mít své proslovy zástupci Fed Lockhart (15:20) a Evans (16:30). Před US trhem můžeme rovněž očekávat report hospodářských výsledků za 4Q společnosti Tiffany.

Ranní komentář pro 19.3.2015

19.03.2015 |

Dlouho očekávanou událostí tohoto týdne byla včerejší konference, kde se svým ostře sledovaným projevem vystoupila šéfka Fedu paní Yellenová. Ta přinesla pro akciové trhy pozitivní zprávy z dvoudenního zasedání Fedu, což se odrazilo na jejich významných růstech: S&P 500 +1,2 %, technologický Nasdaq +1,1 %, průmyslový Dow Jones +1,3 %. Pozitivními informacemi jsou zejména snížený výhled letošní inflace z 1-1,6 % na 0,6-0,8 % a snížený výhled ekonomického růstu (z 2,6-3 % na 2,3–2,7 %), což opět snížilo pravděpodobnost brzkého zvyšování úrokových sazeb. Nejpravděpodobnější termín prvního zvýšení se tak nově posunul nejdříve na září, navíc byl snížen odhad letošního růstu sazeb z dříve uváděných 1,125 % na „pouhých“ 0,625 %. Janet Yellenová ve svém projevu rovněž zdůraznila, že se konečné rozhodnutí ohledně navýšení sazeb bude odvíjet od vývoje makrodat – i přes zlepšení situace na trhu práce zůstává problémem dlouhodobá nezaměstnanost a nízký růst mezd. Reakce na tyto zprávy na sebe nenechala dlouho čekat ani na devizových a komoditních trzích – měnový pár eurodolar posílil o více než 4 % na 1,105, poté však následovala korekce na současných 1,065 USD za EUR. Ropa WTI rovněž reagovala skokovým růstem nad 45 USD/barel (+6 %), následně však došlo ke korekci, přičemž se aktuálně obchoduje na úrovních 43,2 USD za barel. Na včerejší americké rally dnes navazují i evropské akcie, například německý DAX dnes po začátku obchodování připisuje 0,6 %. Dnešní den bude na makrodata poměrně chudý. V 13:30 očekáváme zveřejnění počtu žádostí o podporu v nezaměstnanosti (USA).