Telefónica CR: predikce výsledků hodposaření za 4Q 2012
26.02.2013 |
Výsledky za 4. kvartál by měly přinést odpovědi na řadu otázek. Naše i tržní očekávání nijak zásadně nevybočuje z dlouhodobého trendu, který má mírně klesající tendenci. Celkové výnosy z podnikání za 4. kvartál očekáváme ve výši 12,65 mld. CZK, což indikuje 5,6% meziroční pokles. To je mírně více než v předchozích kvartálech (1Q-3Q 2012 v průměru -3,1 %), což je dáno zejména velmi silným 4Q 2011. Provozní ukazatel OIBDA dle našich propočtů dosáhne 5,1 mld. CZK, to by byl meziroční pokles o 12,7 %. Celoroční OIBDA marži predikujeme na úrovni 39,3 % v souladu s cílem, který si management na rok 2012 stanovil, a 4Q marži predikujeme ve výši 40,3 %.