Výsledková smršť na burze RM-SYSTÉM
25.02.2011 |
Uplynulý týden přinesl investorům na trzích zvýšenou volatilitu. Nejlépe o tomto faktu vypovídá index VIX, známý jako index strachu, používaný pro měření očekávané volatility akcií zahrnutých do indexu S&P 500 v příštích 30 dnech. Tento index v minulém týdnu vyskočil z 16 na 22 bodů. Historická zkušenost ukazuje, že pokud se index VIX déle pohybuje na takto nízkých úrovních, jsou očekávání investorů velmi optimistická a obchodníci se snaží zejména nezmeškat ujíždějící vlak. V takových podmínkách se neočekávaná negativní překvapení stávají nežádoucím jevem a způsobují výraznější otřesy. Vyšší volatilitu mají na svědomí události v Libyi, kam se přesunulo ohnisko nepokojů ze sousedního Egypta. Libye patří mezi země kartelu OPEC a snížená produkce ropy, spolu s obavami investorů o další šíření nepokojů, vyhnala cenu ropy až nad 100 USD za barel. Zvyšuje se tak možnost růstu úrokových sazeb v důsledku silnějších inflačních tlaků a především se růst ceny ropy negativně promítne do nákladovosti firem, kterým se zdraží vstupy. Poklesům nezabránila ani makroekonomická data, která byla v průběhu týdne vyhlášena a jejichž výsledky byly smíšené. Ukázalo se, že evropská průmyslová produkce a americký trh práce pokračují v oživení, dobrý dojem však zkazily například čtvrteční data o americkém zboží dlouhodobé spotřeby. Burza RM-SYSTÉM si v minulém týdnu připsala mírný pokles.