SOUHRN-ECB zvedá sazby na 3,75 pct, cyklus zřejmě nekončí (OPAK.)

...v blízké době nechystá ukončení utahování měnové politiky v eurozóně.

Prezident banky Jean-Claude Trichet na tiskové konferenci řekl, že měnové podmínky stále podporují ekonomický růst bloku a bankovní rada je připravena dusit inflační tlaky.

"Naše měnová politika stále zůstává na akomodativní straně, přičemž klíčové úrokové sazby ECB jsou mírné, peněžní a úvěrový růst energický a likvidita v eurozóně hojná podle všech přijatelných měřítek," řekl Trichet.

Evropské státní dluhopisy na základě těchto výroků poklesly a futures na Euribor nyní započítávají vyšší pravděpodobnost, že sazby ECB letos ještě půjdou nahoru. Euro ale během tiskové konference Tricheta oslabilo téměř o půl centu vůči dolaru s tím, jak se cyklus utahování sazeb blíží k závěru.

Označení úrokových sazeb za "mírné" značí menší změnu tónu. Až dosud totiž Trichet nazýval sazby "nízkými", a současnou jazykovou nuancí tedy zřejmě připouští, že po celkovém utažení sazeb o 175 bazických bodů od prosince 2005 jsou měnové podmínky méně stimulující.

Podle analytiků nicméně ECB zatím nenaznačuje, že by se chystala utahování měnové politiky zarazit.

"ECB zůstává v protiinflačním modu a udržuje si implicitní sklon k utahování politiky, ačkoli tento sklon se zjevně trochu zmírnil," řekla ekonomka Sandra Petcovová z Lehman Brothers v Londýně.

K jestřábímu vyznění tiskové konference přispěla čerstvá ekonomická prognóza ECB, která revidovala střed inflačního výhledu na rok 2008 na 2,0 procenta z 1,9 procenta odhadovaných před třemi měsíci.

Cílem banky je přitom udržet inflaci těsně pod 2 procenty.

ECB také revidovala prognózu ekonomického růstu eurozóny na základě nižších cen ropy a silného momenta z posledního čtvrtletí loňského roku. Banka nyní počítá s letošním růstem HDP o 2,5 procenta a o 2,4 procenta v příštím roce oproti předchozí prognóze růstu o 2,2 procenta, respektive 2,3 procenta.

Tyto prognózy podle analytiků jen podtrhují pravděpodobnost, že ECB bude ve zvyšování sazeb pokračovat.

"Sazby na 3,75 procenta stále nedosáhly vrcholu. Soudě podle posledních náznaků Tricheta, utahování politiky zůstává netknuté a sazby ECB by měly směřovat ke 4 procentům... Otázkou je nyní načasování," řekl ekonom David Brown z Bear Stearns v Londýně.

Marco Valli, ekonom banky UniCredit v Miláně, souhlasí: "Žádné známky toho, že by se chystali zastavit na této úrovni."

((Přeložil: Jan Schmidt; Editoval: Dušan Bučánek; prague.newsroom@reuters.com, Reuters Messaging: jan.schmidt.reuters.com@reuters.net, +420-2-2419-0477))

[FRANKFURT/Reuters/Finance.cz]