MF chce letos opět spustit zpětné odkupy dluhopisů

...

Ministerstvo financí letos plánuje obnovit zpětné odkupy státních dluhopisů, aby po vzoru vyspělých států Evropské unie podpořilo likviditu na sekundárním trhu, uvedli ve čtvrtek představitelé úřadu.

Resort by chtěl oprášit dřívější praxi a nabídnout držitelům státních dluhopisů zpětný odkup obligací před splatností, většinou formou reverzních aukcí.

Před třemi lety se několik takových aukcí uskutečnilo, ale ministerstvo od nich upustilo pro nízký zájem investorů.

Představitelé úřadu nyní uvádějí, že by se ke zpětným odkupům podle pravidel obvyklých na vyspělých trzích zemí OECD rádi vrátili ve druhé polovině letošního roku.

"Potřebujeme se dobře připravit a před spuštěním budeme ještě jednat s primárními dealery," řekl Reuters Jiří Franta, ředitel odboru řízení státního dluhu na Ministerstvu financí.

Příslušnou legislativu - zákon o státním dluhopisovém programu na úhradu jistin státních dluhopisů odkupovaných z trhu v roce 2007 - schválila Poslanecká sněmovna tento týden.

Ministerstvo bude smět vydávat nové dluhopisy do objemu 10 miliard korun na financování zpětných odkupů obligací s dobou splatnosti nad jeden rok.

Odkupy dluhopisů by měly snížit tlak na vládní finance, který přináší jednorázová úhrada splatného dluhu v jediný den. Od roku 2008 budou končit emise, jejichž jednotlivý objem přesahuje 40 miliard korun.

"Zavedení zpětných odkupů, výměn a repo operací se státními střednědobými a dlouhodobými dluhopisy na trhu před jejich splatností umožní pružnější řízení státního dluhu," uvedl resort v důvodové zprávě k novému zákonu.

Ten musí ještě schválit Senát a podepsat prezident.

Česko je jedinou ze tří největších středoevropských ekonomik, která od neúspěchu reverzních aukcí v roce 2004 nevykupuje státní dluhopisy zpět.

Obchodníci říkají, že je otázka, jak zpětné odkupy uspějí.

"Chápu, že chtějí mít stejné praktiky řízení dluhu jako státy západní Evropy, ale zpětné odkupy nebudou dávat moc smysl, pokud se nebudou týkat nejméně likvidních a malých kvazistátních emisí," řekl obchodník, který si nepřál být jmenován.

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]