FAKTOGRAFIE-Komentáře guvernéra Tůmy po jednání bankovní rady

...čtvrtek ponechala úrokové sazby beze změny. Pro toto  
rozhodnutí hlasovali čtyři členové, dva byli pro zvýšení sazeb 
o 25 bazických bodů. 
 
    K NOVÉ PROGNÓZE: 
    "Co se událo od minulé lednové prognózy... ty změny nejsou  
nijak dramatické. Dalo by se říci, že to srovnání je víceméně  
neutrální." 
    "Ve srovnání s lednovou prognózou je jak inflace, tak růst 
o trošku vyšší." 
    "Nadále platí, že především v důsledku změn v nepřímých  
daních a regulovaných cenách se inflace posouvá poměrně významně  
nahoru." 
    "Ale pokud bychom očistili inflaci o vliv primárních dopadů  
nepřímých daní, tak ta trajektorie vypadá poměrně významně jinak  
a je velmi konzistentní s naším cílem pro inflaci." 
    "Z hlediska HDP jedna poznámka o struktuře růstu, která se  
trochu mění: narůstá tam vliv spotřeby domácnosti, kde se  
předpokládá rychlejší růst v obou letech, zejména potom v roce  
2007." 
    "Co je změna, na kterou stojí za to upozornit, je působení  
reálné ekonomiky. Předpokládáme... že bude působit proinflačně 
v obou letech, zatímco ta lednová prognóza počítala pouze 
s proinflačním působením v roce 2007." 
    "Proinflačně bude působit mezera výstupu a mezera reálných  
mezd - ta by měla v roce 2007 působit neutrálně a v roce 2008  
zřejmě více protiinflačně." 
 
    K SAZBÁM 
    "Podobně jako u minulé prognózy platí, že je konzistentní 
s postupným nárůstem nominálních úrokových sazeb." 
    "Ten rozdíl je snad v tom, že u té minulé prognózy se  
předpokládala stabilita po určitou dobu, tady spíš akcentujeme  
ten postupný růst nominálních úrokových sazeb na celém horizontu  
prognózy." 
    "Přestože tam vypadl ten pojem stabilita, tak to neznamená,  
že budu specifický, co se týká časování." 
    "Nicméně mám za to, že přinejmenším u některých členů  
bankovní rady - troufám si říct, že u většiny - převažuje nyní  
názor, že roste pravděpodobnost, že příští pohyb sazeb bude  
směrem nahoru." 
    "Což je jistý posun, pokud se podíváme na ty poslední  
měsíce, kdy jsme přece jen počítali se stabilitou v nejbližších  
měsících a říkali jsme, že jsme vcelku symetričtí ohledně  
rizik.. a že si umíme představit pohyb kterýmkoli směrem."  
    "Co se týká načasování, neumím říci, kdy ten pohyb nastane." 
  
    KE KURSU 
    "Ta prognóza obsahuje trajektorii kursu (koruny), která je  
zhruba stabilní kolem současných hodnot po zbytek letošního roku  
a teprve v průběhu roku 2008 se obnoví mírně apreciační trend." 
   
  

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]