Inflace na 7měs maximu, růst sazeb ČNB se blíží

...banky se brzy stane realitou. Před analytiky tak stojí pouze otázka, zda centrální banka utáhne sazby již v květnu nebo až v červnu.

Český statistický úřad ve čtvrtek oznámil, že spotřebitelské ceny během dubna stouply o 0,7 procenta a zrychlily meziroční inflaci na 2,5 procenta z březnových 1,9 procenta.

Výsledky byly horší než očekávání analytiků i samotné centrální banky, která odhadovala dubnovou inflaci na 2,1 až 2,2 procenta.

Dubnový meziměsíční růst cen byl nejvyšší od října 2005, pokud se ve srovnání nezohledňují lednové deregulace v letech 2006 a 2007.

O vysoké meziměsíční hodnoty nárůstu cenové hladiny se postaraly zejména potraviny, o více než jedno procento proti březnu však stouply i ceny v oddílech tabákových výrobků, odívání, zdravotnictví a dopravy.

"Bez ohledu na vliv spotřebních daní a změny regulovaných cen byla dubnová inflace poměrně vysoká a podpořila očekávání brzkého růstu úrokových sazeb. Otázkou je: Květen, nebo červen?" uvedl hlavní ekonom Patria Finance David Marek.

Krátkodobé sazby peněžního trhu v reakci na výsledky inflace okamžitě stouply o 5 až 6 bazických bodů.

ZAČÁTEK UTAHOVACÍHO CYKLU SE BLÍŽÍ

ČNB drží od loňského září klíčovou repo sazbu na 2,50 procenta, tedy nejnižší úrovni v Evropské unii.

Bankovní rada však po posledním jednání naznačila, že lze během příštích 12 až 18 měsíců očekávat postupný růst sazeb.

"Dubnová data (v kombinaci s relativně slabou korunou) jsou jasným signálem pro Českou národní banku k začátku utahovacího cyklu, možná již na měnovém zasedání 31.května," řekl Radomír Jáč, hlavní analytik PPF Asset Management.

Ve prospěch oživení inflace - a reakce centrální banky v podobě utažení úroků o čtvrt procentního bodu - hovoří i šestiprocentní růst ekonomiky, tlaky na zvyšování mezd, sílící domácí spotřeba a rekordně nízká nezaměstnanost 6,8 procenta za duben.

Navíc, pokud se koruna ustálí na současných úrovních - nad hladinou 28 za euro -, vymizí podle šéfa měnové sekce České národní banky Tomáše Holuba protiinflační efekty z jejího posílení a koruna bude spíše tlačit na růst jádrové inflace.

Podle Aleše Michla z Raiffeisenbank ale centrální banka počká s utažením sazeb minimálně do června na statistiky o růstu HDP a mezd za první kvartál.

ČNB očekává, že se meziroční spotřebitelská inflace bude v prosinci nacházet v pásmu 3,2 až 4,2 procenta a o rok později v rozmezí 2,7 až 4,1 procenta.

Banka přitom cíluje inflaci na 3 procentech a toleruje její výchylku o jeden procentní bod na obě strany.

PRO PODROBNOSTI O INFLACI KLINĚTE NA [ID:nVOD025085]

PRO PODROBNOSTI O NEZAMĚSTNANOSTI NA [ID:nVOD023755]

PRO ROZHOVOR S HOLUBEM Z ČNB NA [ID:nVOD936534]

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]