PRŮZKUM-Trh čeká, že ČNB do června zvýší sazby o 25 bps

...na sedmiměsíční maximum, ukázal ve čtvrtek bleskový průzkum Reuters mezi 19 analytiky.

Sedm analytiků očekává, že bankovní rada rozhodne o zvýšení klíčové repo sazby na 2,75 procenta již na měnovém zasedání 31.května. Další čtyři uvedli, že utažení měnové politiky přijde v květnu nebo červnu.

Tři přepokládají zvýšení sazeb v červnu, jeden soudí, že sazby porostou v červnu nebo v červenci, a další tři předpokládají zásah ČNB až v červenci.

Zbývající analytik neočekává změnu v nastavení českých sazeb dříve než ve čtvrtém čtvrtletí.

Reposazba stojí na úrovni 2,50 procenta od loňského září.

Výsledky inflace za duben, které zveřejnil Český statistický úřad dopoledne, potvrdily oživení cenového růstu a poslaly sazby peněžního trhu a výnosy státních dluhopisů na několikaměsíční maxima.

Pravděpodobnost květnového zvýšení sazeb tak trh podle obchodníků vidí na 90 procentech.

"Posunuli jsme naši předpověď zvýšení sazeb z června na tento měsíc a data (o inflaci) také zvedla šance na urychlení dalšího zvyšování sazeb," řekl István Zsoldos, analytik pro střední Evropu v londýnské Goldman Sachs.

"Poslední data potvrzují zesilování a rozšiřování inflačních tlaků... Očekáváme, že do konce roku inflace dosáhne tříprocentního cíle," dodal.

JE TŘEBA VÍC NEŽ JEDNO ČÍSLO?

Meziroční nárůst spotřebitelských cen v dubnu o 2,5 procenta překročil jak tržní odhad 2,2 procenta, tak i předpoklady samotné centrální banky mezi 2,1 až 2,2 procenta.

Inflace se tak vrátila do spodní poloviny tolerančního pásma centrální banky - jeden procentní bod nahoru i dolů od tříprocentního inflačního cíle.

Dva členové bankovní rady již na konci dubna hlasovali pro zvýšení úrokových sazeb o 25 bazických bodů a podle analytiků dala inflační data - spolu s poklesem nezaměstnanosti - do rukou jestřábů v radě pádné argumenty.

Podle těch analytiků, kteří v květnu růst sazeb nečekají, budou zpřísňování politiky brzdit členové rady s umírněným pohledem na inflaci. Ti se pro růst sazeb nerozhodnou dříve, než další data - například výsledky růstu ekonomiky a mezd - prokáží zesílení inflačních tlaků.

"Vypadá to, že bankovní rada je rozdělena na dva téměř stejně velké tábory. Myslím, že bude třeba víc než jen dnešní inflační číslo, aby skupina, která se teď staví proti zvyšování sazeb, změnila názor," řekl Viktor Kotlán, hlavní ekonom České spořitelny.

Dodal, že cestu ke zvýšení úrokových sazeb mohou otevřít data o hrubém domácím produktu za první čtvrtletí, která budou zveřejněna 8.června a pravděpodobně ukáží zrychlení domácí spotřeby.

Podle něj však budou chtít holubice v bankovní radě i tak počkat na červencovou aktualizaci inflační prognózy, než zvednou ruku pro vyšší úroky.

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]