PRŮZKUM-ČNB asi těsně rozhodne o růstu sazeb na 4letý strop

...

Česká národní banka (ČNB) příští týden zřejmě těsnou většinou rozhodne ve prospěch zvýšení úrokových sazeb, nejnižších v Evropské unii, na více než čtyřleté maximum, aby zkrotila probouzející se inflaci. Ukázal to ve středu průzkum agentury Reuters.

Bankovní rada ČNB podle všeobecného očekávání zůstane rozdělena v názoru, zda si zrychlení dubnové inflace na sedmiměsíční maximum 2,5 procenta a čilá spotřeba žádají bezprostřední utažení měnové politiky.

Nicméně 14 z 21 analytiků předpovědělo, že nejméně čtyři ze sedmičlenné rady ČNB budou na příštím měnovém zasedání 31.května hlasovat pro zvýšení hlavní sazby o 25 bazických bodů ze současných 2,50 procenta. Sazba by tak stoupla na nejvyšší úroveň od ledna 2003.

Šest dotázaných počítá se zvýšením sazeb o čtvrt procentního bodu do července a jeden očekává tento krok až v srpnu.

"Očekáváme zvýšení sazeb na konci tohoto měsíce, ale bude to těsné rozhodnutí," řekl István Zsoldos, ekonom pro střední Evropu z Goldman Sachs v Londýně.

Dva ze šesti přítomných členů bankovní rady už na předchozím zasedání v dubnu hlasovali pro zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu. Ostatní čtyři však byli pro to, aby nastavení politiky zůstalo sedmý měsíc v řadě beze změny.

V období od října 2005 do září 2006 centrální banka zvedla klíčovou dvoutýdenní repo sazbu celkem o 75 bazických bodů.

Pozastavení cyklu utahování měnové politiky ČNB bylo mimo jiné důsledkem růstu koruny na rekordní úrovně koncem loňského roku.

VELMI TĚSNÝ VÝSLEDEK

Investoři se začali připravovat na brzké zvýšení sazeb poté, co se inflace začala blížit tříprocentnímu cíli ČNB a koruna oslabila o tři procenta proti historickému rekordu.

Ekonomika navíc vykazuje rekordní pokles nezaměstnanosti a rekordní maloobchodní tržby, domácí poptávka by tak časem mohla začít tlačit na růst cen.

Protichůdná vyjádření pěti členů bankovní rady, která zazněla od dubnového měnového zasedání, však podle analytiků ukazují na hluboké rozpory v bankovní radě ohledně názoru na zásahy proti rostoucí inflaci. Odhad květnového rozhodnutí o sazbách je výjimečně obtížný.

Podle ekonomů není jasné, kolik ze členů bankovní rady by raději vyčkalo na tvrdá data o ekonomickém růstu a vývoji mezd za první kvartál, jež vyjdou v červnu, aby získali důkazy o nárůstu inflačních tlaků v silně rostoucí ekonomice.

"Vzhledem k relativně slabé koruně bychom hodnotili pravděpodobnost zvýšení úrokových sazeb již v květnu na 40 procent oproti 60procentní šanci v červnu," řekl analytik Raiffeisenbank Aleš Michl.

Ekonomové a trhy čekají, že po příštím zvýšení úrokových sazeb bude banka měnovou politiku v nadcházejících měsících dále utahovat.

Medián průzkumu ukazuje, že za 12 měsíců by měla dvoutýdenní repo sazba stát na 3,25 procenta oproti 3,0 procenta z obdobného průzkumu v dubnu.

PRO VÝSLEDKY PRŮZKUMU KLIKNĚTE NA [ID:L23322036].

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]