HDP a inflace nahrávají dalšímu růstu sazeb ČNB

...zápisem z posledního měnového jednání bankovní rady údaje utvrdily trh ve výhledu dalšího utažení úrokových sazeb České národní banky.

Český statistický úřad v pátek oznámil, že ekonomika v prvním čtvrtletí zvýšila meziročně výkon o 6,1 procenta a udržela si dynamiku z předchozího čtvrtletí.

Spotřeba domácností však byla nejsilnější za poslední více než tři roky.

Meziroční spotřebitelská inflace sice v květnu zpomalila na 2,4 procenta z dubnového sedmiměsíčního maxima 2,5 procenta, centrální banka však v poslední prognóze očekávala výsledek mezi 1,8 až 2,0 procenta.

"Ekonomika je zhruba o 0,6 procentního bodu nad potenciálem, což tlačí na růst cen," řekl analytik Raiffeisenbank Aleš Michl.

"Po seznámení s dnešními daty mají centrální bankéři o argument více pro zvýšení klíčové měnověpolitické úrokové sazby o dalších 25 bazických bodů," dodal s tím, že očekává utažení měnové politiky v červenci s novou inflační prognózou.

Také centrální banka v zápisu z květnového měnového jednání připustila, že přestávají působit protiinflační rizika z minulosti, což bude znamenat konvergenci současných úroků k měnověpoliticky neutrálním sazbám.

Ekonomové považují za neutrální sazbu úroveň mírně pod 4 procenty. Klíčová repo sazba od začátku června stojí na 2,75 procenta.

SÍLÍCÍ SPOTŘEBA

Detailnější struktura dat o ekonomice ukázala, že spotřeba domácností rostla v prvním čtvrtletí o 6,7 procenta, nejrychlejším tempem za posledních 13 čtvrtletí.

Investice zpomalily růst na 1,5 procenta z předchozích 8,1 procenta a vliv zahraničního obchodu byl záporný, zatímco ještě loni tyto dvě složky růst táhly.

"To se dalo vcelku očekávat silné maloobchodní tržby, jež rostly téměř dvouciferným tempem v prvním čtvrtletí, klesající nezaměstnanost a s tím související růst mezd naznačovaly, že právě spotřeba bude tahounem růstu," uvedl Martin Lobotka, analytik České spořitelny.

Na nabídkové straně dominoval stejně jako v minulých čtvrtletích zpracovatelský průmysl, který doprovázel silný růst stavebnictví díky teplé zimě.

Páteční údaje z ČSÚ také ukázaly, že česká ekonomika dosáhla vrcholu kondice ve čtvrtém čtvrtletí 2005, kdy rostla o 7,0 procenta, a od té doby postupně zpomaluje.

Doposud úřad udával za toto rekordní čtvrtletí růst o 6,7 procenta, revize však zvýšila výsledky za všechna čtvrtletí let 2004 až 2006.

V regionálním srovnání skončila česká ekonomika na třetím místě. Slovenský HDP v prvním čtvrtletí stoupl o 9,0 procenta, polský o 7,4 procenta a maďarský o 2,7 procenta.

PRO DALŠÍ PODROBNOSTI O HDP KLIKNĚTE NA [ID:nVOD824920]

PRO DATA V KOSTCE O KVĚTNOVÉ INFLACI NA [ID:nKOR824281]

PRO ZPRÁVU O NEZAMĚSTNANOSTI V KVĚTNU NA [ID:nSCH825347]

A PRO ZÁPIS Z JEDNÁNÍ BANKOVNÍ RADY ČNB NA [ID:nKRU821996]

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]