PRŮZKUM-Trh mění názor, čeká pokles sazeb Fedu již v září

...většina obchodníků na Wall Street dospěla k závěru, že pokles hlavní sazby Fedu není vůbec daleko.

Více než polovina primárních dealerů oslovených Reuters nyní předpovídá, že bankovní rada Fedu sníží hlavní úrokovou sazbu, svůj prvořadý nástroj měnové politiky, již na příštím měnovém zasedání 18.září, ne-li dříve.

V předchozím průzkumu ze 7.srpna přitom ani jeden primární dealer nepředpověděl snížení sazeb na září a pět dotázaných se domnívalo, že příštím krokem Fedu - pravděpodobně až v příštím roce - bude zvýšení sazeb.

Tato změna sentimentu jasně odráží ostré utažení podmínek na globálním úvěrovém trhu, jež hrozí zbržděním ekonomického růstu.

Minulý pátek se rozpoutala debata, zda snížení diskontní sazby Fedu, již si centrální banka účtuje za přímé půjčky komerčním bankám, hovoří spíše pro pokles hlavní sazby nebo pro její vzestup. Většina však měla za to, že si Fed připravuje půdu pro celkové snížení sazeb.

"FOMC (bankovní rada) potvrdí očekávání trhu a na příštím měnovém zasedání nebo ještě před ním sníží oficiální cílovou sazbu o 50 bazických bodů," řekl Brian Fabbri, ekonom z BNP Paribas v New Yorku.

Mnozí považují prohlášení Fedu, že finanční nestabilita zvýšila rizika pro ekonomický růst, za "zpečetění" zářijového snížení sazeb, i kdyby ekonomické ukazatele do té doby zpomalení růstu nepotvrdily.

"Bereme to jako signál, že jsou v případě potřeby svolnější k většímu pohybu, než bylo dříve znát," uvedli ekonomové z Goldman Sachs. Ti nyní očekávají, že hlavní sazba Fedu do konce roku klesne až na 4,50 procenta.

Odhady pro nastavení sazeb ke konci roku se pohybují od 4,50 procenta až po 5,25 procenta. Nejčastější odpovědí ovšem byla úroveň 4,75 procenta čili snížení sazeb o 50 bazických bodů.

Finanční futures už několik dní předpovídají na září snížení sazeb, přičemž je plně započten pokles o 25 bazických bodů s vysokou pravděpodobností, že centrální banka srazí sazby rovnou o 50 bazických bodů.

Primární dealeři jsou banky a obchodníci s cennými papíry, kteří z pověření Fedu obchodují s americkými státními cennými papíry přímo s centrální bankou.

[CHICAGO/Reuters/Finance.cz]