Chcete účinně diverzifikovat portfolio? Investujte do zlata!

Riziko. Toto slovo mnoho investorů nenávidí a snaží se mu vyhnout. Jednou z možností, jak ochránit portfolio před kolísáním hodnoty, je nákup zlata a jiných drahých kovů. Právě na přelomu léta a podzimu ukázalo zlato svou sílu. Prasknutí nemovitostní bubliny způsobilo extrémní zvýšení volatility akciových indexů, měnových kurzů a úrokových sazeb. Zlato, které je investory chápáno jako „bezpečný přístav“, si však udrželo svou pozici a potom, co se na Wall Street začalo spekulovat o zrychlení inflace v USA, prudce vyrazilo do útoku. Není se čemu divit, stoupající cenová hladina je spolu s nejistotou na kapitálových trzích pro žlutý kov jako „polínko do ohně“.

Zlato díky svým fyzikálním vlastnostem a vzácnosti vždy skvěle plnilo úlohu uchovatele hodnot a prostředku směny. Nejdříve se za peníze považovaly zlaté nugety, pak zlaté mince a později zlatem zajištěné bankovky. Poslední fází je vydávání nezajištěných peněz, které jsou hodnotné, jen když je emitující organizace (centrální banka) schopná dostát svým závazkům. Hodnota nekrytých peněz ale prudce klesá, když dochází k nekontrolovanému tisknutí peněz. Učebnicovým příkladem je Německo, kde po prohrané první světové válce došlo k hyperinflaci. Peníze ztratily jakoukoliv hodnotu. Jenom zlato a nemovitosti si zachovaly svoji cenu.

Vhodná doba na investici do zlata

I když se cena žlutého kovu za posledních 5 let zvýšila o téměř 150 procent, poptávka po něm neochabla. Podle našeho názoru není pozdě nastoupit na zlatý rychlovlak. Mezi hlavní faktory růstu patří:

• Inflace – vyspělé ekonomiky jsou založené na pomalém zvyšování cenové hladiny. Důvod je prostý. Ještě horší než inflace je deflace, jejíž následky si vyzkoušeli v Japonsku v 90. letech. V posledních letech centrální bankéři mírně povolili uzdu, na což ekonomiky zareagovaly prudkým růstem. To sice vedlo ke zvýšení životní úrovně, ale taky to přidalo polínko pod inflační kotel. Za růstem inflační hladiny jsou i jiné, externí faktory, jako je růst cen ropy, průmyslových kovů nebo zemědělských produktů. Konečný osud inflace však mají ve svých rukách centrální banky. O nadměrném lití finančních prostředků do systému svědčí hodnoty nejpoužívanějšího měnového agregátu M3. Ten roste v Evropě i USA dvojciferným tempem. S jistotou můžeme říct jedno. Inflace ve světových ekonomikách bude přítomná pořád, což znamená, že v dlouhodobém horizontu je akumulace zlata výhodná i pro konzervativní investory.
  
  
• Strmě oslabující americký dolar – hodnota měny Spojených států stále klesá. Tento stav je způsoben především deficitem běžného účtu platební bilance a deficitem veřejných financí. Nadměrné rozpočtové saldo USA je dlouhodobá časovaná bomba, která zvyšuje celkové zadlužení veřejného sektoru. To se momentálně pohybuje kolem 65 procent HDP, přičemž se očekává, že by v příštích letech mohlo ještě stoupnout. Investoři přitom považují zlato za jedno z nejlepších zajištění proti propadu hodnoty amerického dolaru.
  
  
• Nedostatečná těžební produkce – produkce dolů mírně klesá. To je dáno tím, že lehce dostupné podzemní rezervy byly již dávno vytěženy a horníci musejí fárat do stále větších hloubek. K poklesu výstupu dochází především v Jižní Africe, která je největším producentem zlata na světě, USA, Kanadě i Rusku. Na druhé straně Čína masivně investuje do rozvoje svých důlních kapacit. Ani to však nedokáže zastavit propad celosvětového ročního výstupu, který byl ještě v roce 2002 na úrovni 2491 tun. Letos by to mělo být asi o 5 procent méně, tedy 2383 tun.

Kam až může zlato vyrůst?

Z dlouhodobého vývoje můžeme usuzovat, že v horizontu desítek let je jediná možná trajektorie směrem nahoru, a to jak v nominálních, tak i v inflačně očištěných cenách. Otázkou zůstává, o kolik bude jeho hodnota každoročně stoupat. Podle našeho názoru poroste cena zlata průměrně o 5 až 10 procent ročně. Mnohem důležitější však je schopnost této investice snížit celkovou kolísavost hodnoty portfolia. V letech hospodářské expanze a stabilní monetární a fiskální politiky může výkon investice do zlata pokulhávat za akciemi nebo jinými komoditami. Naopak výhodnost držby zlata se projeví, když bude nejhůře a investoři na finančních trzích propadnou panice.

Zlato jako spekulativní investice

Zlato je vhodné nejen pro konzervativního investora, ale i pro intradenního spekulanta, který hledá investiční příležitosti v řádu hodinu nebo i minut.

Futures kontrakt na zlato je dohoda dvou stran o nákupu/prodeji standardizovaného množství zlata v předem specifikované kvalitě za danou cenu k danému budoucímu datu.

• Investiční příležitosti
  Futures na drahé kovy jsou mezi spekulanty oblíbené obzvláště pro bohaté investiční příležitosti. U zlata bylo v roce 2006 průměrné denní rozpětí (rozdíl mezi maximem a minimem) asi 10,1 USD za unci, což ve finančním vyjádření znamená 1.010 USD (10,1 USD za unci * 100 uncí). Při intradenní záloze 1.688 USD tak dosahuje průměrný denní potenciál téměř 60% (1.010 USD / 1.688 USD = 59,8%)!
  
  
• Možnost vydělávat i na poklesu kurzu
  Jednou z hlavních výhod futures je možnost investovat na poklesu kurzu stejně jednoduše jako na jeho vzestup. Pokud  investor očekává pokles kurzu zlata, může futures jednoduše nejdříve prodat a někdy v budoucnosti zpět koupit. Pokud mezitím kurz opravdu klesl, inkasuje zisk ve výši rozdílu mezi prodejním a kupním kurzem.
  
  
• Vysoký pákový efekt
  Charakteristickým znakem obchodování s futures kontrakty je použití finanční páky, která umožňuje investorovi držet pozici několikanásobně větší, než je jeho kapitál. Díky finanční páce pak vede každá změna kurzu k většímu procentnímu zhodnocení ale i znehodnocení investovaných prostředků (záloze). Páka tak umožňuje dosahovat se stejným kapitálem vyšších zisků a současně využívat menších pohybů kurzu. Jejím použitím se ale zvyšuje podstupované riziko.
  
  
• Transparentní obchodování
  Obchodování s futures kontrakty je vysoce transparentní a regulované. S futures se obchoduje na burze, kde dochází ke střetu nabídky a poptávky a cena se utváří pod vlivem tržních sil. Oproti tomu u komoditních CFDs je protistranou broker (OTC trh), který rozhoduje o kotaci (kurzu), jenž investorovi nabídne. U futures navíc investor nikdy nepodstupujete riziko úpadku protistrany (jako u komoditních CFDs), protože vypořádání závazků garantuje clearingové centrum burzy.

Bližší informace o obchodování s drahými kovy se dozvíte na stránce WWW.ZLATO-ONLINE.CZ .

Pokud si chcete obchodování se zlatem, stříbrem, platinou nebo paládiem vyzkoušet, zaregistrujte se na stránce WWW.ZLATO-ONLINE.CZ a bude Vám zaktivován TRÉNINKOVÝ ÚČET. S jeho pomocí si můžete obchodování na reálných kurzech vyzkoušet a to aniž byste riskovali jedinou korunu.

UPOZORNĚNÍ
TATO ZPRÁVA JE POUZE INFORMATIVNÍ A NENÍ MYŠLENA JAKO NÁVRH NEBO NABÍDKA KE KOUPI ČI PRODEJI JAKÉKOLIV KOMODITY, FUTURES KONTRAKTU, OPCE NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO NÁSTROJE. AČKOLIV FAKTA A INFORMACE ZDE OBSAŽENÉ JSOU ZÍSKÁNY ZE ZDROJŮ, KTERÉ COLOSSEUM, A.S. („SPOLEČNOST“) POVAŽUJE ZA VĚROHODNÉ, NEZARUČUJEME JEJICH PŘESNOST A JAKÁKOLIV INFORMACE MŮŽE BÝT NEÚPLNÁ NEBO ZKRÁCENÁ. SPOLEČNOST NEODPOVÍDÁ ZA TYPOGRAFICKÉ CHYBY V TÉTO ZPRÁVĚ. VEŠKERÉ NÁZORY A ODHADY V TÉTO ZPRÁVĚ VYJADŘUJÍ NÁZOR SPOLEČNOSTI K DATU TÉTO ZPRÁVY A VYHRAZUJE SI PRÁVO NA JEJICH ZMĚNU BEZ PŘEDCHOZÍHO UPOZORNĚNÍ.

SPOLEČNOST, JEJÍ POBOČKY, PŘEDSTAVITELÉ A/NEBO ZAMĚSTNANCI MOHOU, ALE NEMUSÍ KDYKOLIV DRŽET KRÁTKÉ A/NEBO DLOUHÉ POZICE V JAKÉKOLIV KOMODITĚ, FUTURES KONTRAKTU, OPCI NEBO JINÉM INVESTIČNÍM NÁSTROJI ZMIŇOVANÉM V TÉTO ZPRÁVĚ. PŘÍKAZY UVEDENÉ V TOMTO DOKUMENTU MOHOU BÝT POUZE ILUSTRATIVNÍ A SPOLEČNOST JE MŮŽE, ALE NEMUSÍ PROVÁDĚT NA TRHU. VEŠKERÉ NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ JSOU NÁZORY ANALYTICKÉHO ODDĚLENÍ SPOLEČNOSTI. JEDNOTLIVÍ OBCHODNÍCI NEBO JINÉ FIREMNÍ PUBLIKACE MOHOU VYJADŘOVAT ROZDÍLNÝ NEBO PROTICHŮDNÝ NÁZOR. NÁZORY V TÉTO ZPRÁVĚ MOHOU BÝT ZALOŽENY NA RŮZNÝCH ANALYTICKÝCH METODÁCH NEBO DISCIPLÍNÁCH. NAPŘÍKLAD FUNDAMENTÁLNÍ A TECHNICKÁ ANALÝZA OBVYKLE POUŽÍVAJÍ RŮZNÉ METODY A ODLIŠNÉ ČASOVÉ OBDOBÍ, PROTO MOHOU ČINIT RŮZNÉ ZÁVĚRY OHLEDNĚ VÝVOJE STEJNÉ KOMODITY, TERMÍNOVÉHO KONTRAKTU NEBO JINÉHO INVESTIČNÍHO NÁSTROJE.

INVESTIČNÍ STRATEGIE POPISOVANÉ V TÉTO ZPRÁVĚ JSOU RISKANTNÍ A NEJSOU VHODNÉ PRO KAŽDÉHO INVESTORA. POKUD PLNĚ NEPOROZUMÍTE PODMÍNKÁM A RIZIKUM POPISOVANÝCH OBCHODŮ, VČETNĚ ROZSAHU POTENCIÁLNÍHO RIZIKA ZTRÁTY, KTERÉ MUŽE DOSÁHNOUT A V URČITÝCH PŘÍPADECH I PŘESÁHNOUT HODNOTU PŮVODNÍ INVESTICE, MĚLI BYSTE SE TAKOVÝCH OBCHODŮ ZDRŽET. VÝSLEDKY INVESTIC MINULÉHO OBDOBÍ NEJSOU ZÁRUKOU VÝNOSU BUDOUCÍCH.

VÍCE INFORMACÍ ZÍSKÁTE NA WWW.ZLATO-ONLINE.CZ NEBO WWW.COLOSSEUM.CZ