Zhoršování konjunktury

Světová ekonomika už má vrchol konjunktury za sebou a je třeba očekávat zpomalení hospodářského růstu. Podíl na tom mají přetrvávající vysoké ceny ropy a zvýšení úrokových sazeb v hlavních zemích. To je hlavní závěr minulý týden zveřejněné zprávy šesti hlavních německých výzkumných národohospodářských ústavů - Německého ústavu hospodářských výzkumů DIW z Berlína, Světového hospodářského archivu z Hamburku, IFO z Mnichova, Ústavu světového hospodářství z Kolína nad Rýnem, Ústavu hospodářských výzkumů z Halle a porýnsko-vestfálského Ústavu hospodářských výzkumů z Essenu.

Šestka těchto renomovaných ústavů zveřejňuje každého půl roku společnou zprávu analyzující světovou a německou ekonomiku. Pokud jde o jedenáct zemí eurozóny, jejíž souhrnný HDP vzroste v tomto roce o 3,3 %, v příštím roce by měl být už o půl procenta menší a měl by se pohybovat kolem 2,8 %.

Pokud jde o německou ekonomiku, i její tempo se začíná podle zprávy zpomalovat a po letošním očekávaném 3% přírůstku by v roce 2001 měl přírůstek klesnout na 2,7 %. Za letošní rychlý růst vděčí Německo zejména výraznému zvětšení exportu spojenému s nízkým kurzem eura. Export by však už neměl být v příštím roce tak silným tahounem celé ekonomiky.

Ochlazování konjunktury v Německu by bylo podle zprávy ještě prudší, kdyby 1. ledna 2001 nevstoupila v platnost daňová reforma, která ponechá v kapsách daňových poplatníků i podniků zhruba 45 mld. marek, které by jinak museli odvést do státní pokladny. Zmíněná zpráva odhaduje, že snížení daní v konečném efektu bude znamenat zvýšení v příštím roce o 0,5 %.

Experti německých výzkumných ústavů soudí, že Evropská centrální banka by už neměla zvyšovat úrokové sazby - od jara je zvýšila o 1,25 % -, neboť pro to není důvod. Současná vyšší inflace v eurozóně, blížící se meziročně 3 %, by měla klesnout, až se sníží ceny ropy. Zpráva předvídá, že by se v příštím roce cena barelu ropy měla stabilizovat kolem 27 dolarů a směnný kurz eura na úrovni 0,93 dolaru.

Zpráva německých ústavů se zabývá i situací v zemích střední a východní Evropy, kterou hodnotí pozitivně. V celém regionu letos vzroste v průměru o 4 % s tím, že v roce 2001 tempo klesne na 3,6 %, mimo jiné v důsledku drahé ropy.

Zpomalení hospodářského růstu v Německu očekává i Federace německého průmyslu (BDI). Ve zprávě uveřejněné minulý týden je vysvětluje také hlavně vyššími cenami ropy. Celkově však zpráva BDI vyznívá optimisticky. Ohlašované mírné zpomalení tempa podle ní rozhodně neznamená zásadní změnu dosavadního vzestupného trendu. Německé průmyslové podniky mají balík zakázek, který jim zajišťuje maximální využití výrobních kapacit nejméně do jara příštího roku.