Nemovitosti máme v majetku

Na situaci i strategii ČS Nemovitostního fondu investiční společnosti Reico jsme se zeptali i obchodního ředitele této společnosti Marcela Růžičky.

•  Problém současného trhu je v tom, že lidé nerozlišují skutečné - primárně realitní fondy a sekundární fondy, které mají v majetku akcie různých realitních společností…

Školíte své prodejce, aby to lidem „pořádně“ vysvětlovali? Určitě ano. Rozdíl mezi těmito fondy je skutečně markantní. Nemovitostní fondy kupují do svého portfolia jednotlivé konkrétní nemovitosti: kancelářské budovy, maloobchodní centra, logistické parky a další. Fond tyto nemovitosti přímo koupí nebo získá podíl v nemovitostní společnosti, která budovu vlastní. Proti tomu fondy nemovitostních akcií ve svém portfoliu žádné nemovitosti nemají. Jak už samotný název napovídá, jedná se o fond akciový, sektorově zaměřený na nemovitostní společnosti, jejichž akcie nakupuje.

•  A myslíte, že to skutečně vysvětlují?

Musím odpovědět opět stejně: určitě ano. Jedním z hlavních argumentů pro investování do nemovitostních fondů je jejich velmi nízká korelace s akciovými, ale i dluhopisovými trhy a fondy. Každý poradce o této výhodě ví a měl by ji využívat ve prospěch klienta při sestavování jeho investičního portfolia. Investice do nemovitostí, například prostřednictvím nemovitostních fondů, do každého dlouhodobého investičního portfolia rozhodně patří. Diskutovat můžeme pouze o výši jejich podílu na celkové investované částce. Náš obchodní úspěch je tedy do značné míry závislý na pochopení a přijetí skutečnosti, že nemovitostní fondy jsou na trhu otevřených podílových fondů v ČR novou třídou aktiv, která může sloužit k další smysluplné diverzifikaci klientských portfolií.

•  Zahraniční trhy vykazují zpomalení, některé realitní a developerské tituly klesají, na trhu s realitami v rozvinutých zemích panuje silná nervozita. Jak je tomu v ČR? Jak myslíte, že nás ovlivní sentiment na zahraničních trzích?

Současnou situaci ve světě realit do jisté míry odstartovala americká hypoteční krize. Banky jsou v současné době daleko obezřetnější při poskytování úvěrů zajištěných nemovitostmi. V Evropě je tato situace nejvíce patrná ve Velké Británii, která patří mezi nejvyspělejší realitní trhy. V průběhu druhé poloviny loňského roku se v Čechách některé transakce zpomalily, jiné byly odloženy na letošní rok. Přesto byly loni v České republice zrealizovány nemovitostní transakce v objemu přibližně 1,85 miliardy eur. To představuje v meziročním srovnání přibližně třetinový nárůst a doposud rekordní částku. Český trh si tak udržel dominantní postavení mezi zeměmi střední a východní Evropy. Tento trh je specifický tím, že poptávka dlouhodobě převyšuje velmi výrazně nabídku. Právě z těchto důvodů se podle realitních odborníků letos v České republice neočekává výrazné zhoršení situace.

•  A co nemovitosti v České republice, do kterých investujete?

Před koncem roku byla završena akvizice čtyř nemovitostí formou nabytí 100% podílu v nemovitostní společnosti. V portfoliu fondu je tedy k dnešnímu dni spolu s objektem Platinium, který byl zakoupen v srpnu 2007, celkem pět nemovitostí. Hodnota nemovitostního portfolia tak dosáhla částky přibližně 1,7 mld. Kč. Nemovitosti svým charakterem využití a regionálním rozložením vytváří z ČS nemovitostního fondu nejvíce diverzifikovaný fond tohoto typu v České republice. Nyní pracujeme na dokončení akvizičního procesu atraktivní kancelářské budovy v Bratislavě.

•  Máte sice takříkajíc „vlastní“ širokou prodejní síť poboček České spořitelny, ale spolupracujete i s externími společnostmi. Jak vidíte perspektivy této spolupráce?

REICO investiční společnost České spořitelny prodává podílové listy ČS nemovitostního fondu prostřednictvím externích společností od srpna loňského roku. Dosavadní zkušenosti s touto distribuční cestou jsou jednoznačně pozitivní. Finanční poradci si jsou vědomi jisté exkluzivity tohoto produktu a se vzrůstající oblibou jej používají jako zajímavý doplněk k dluhopisovým a akciovým fondům. Obchodní potenciál pobočkové sítě České spořitelny je samozřejmě veliký a i zde těžíme z velice dobré spolupráce. Proto i v budoucnu chceme obchodovat prostřednictvím obou distribučních kanálů a využívat jejich výhody.

Proč nemovitosti

„Fond Reico těží z toho, že je jediným skutečným nemovitostním fondem v České republice pro širokou škálu investorů,“ řekl ředitel rozvoje poradenské firmy Partners Tomáš Prouza. Prodeje podle něj zatím zůstávaly za očekáváním, ale síla České spořitelny umožňuje dostatečně rozšířit portfolio, a fond tak prý bude opět o něco atraktivnější. Každý investor by měl mít v nemovitostech uloženo alespoň patnáct procent investic, dodal. Přestože nedávná hypoteční krize v USA není pro trh nemovitostí zrovna příjemná zpráva, realitní fondy nabízejí do budoucna poměrně slušný potenciál, souhlasil analytik serveru Finance.cz Lukáš Buřík. Rozšíření portfolia o lukrativní nemovitosti je podle něj pozitivním signálem pro investory, stejně jako informace o zajištění dlouhodobých nájmů.

Sekundární nemovitostní fondy

• ČP Invest
• Fond nemovitostních akcií
• KB Realitních společností
• AXA realitní fond
• ČSOB realitní mix
• CONSEQ realitní fond