VERZE 3-Zentiva v Q4 snížila čistý zisk o 46,5 procenta

...analytika)
                                
 Zentiva <ZNTVsp.PR> ve čtvrtém 
kvartále snížila čistý zisk o 46,5 procenta kvůli propadu na 
rumunském trhu a konsolidaci turecké akvizice.
                                
 Propad však zčásti způsobily jednorázové faktory, a akcie 
Zentivy proto během seance z větší části dohnaly pokles, který 
zaznamenaly těsně po výsledcích.
                                
 Farmaceutická společnost v pondělí oznámila, že jí v 
posledních třech měsících loňského roku klesl zisk na 349,7 
milionu korun ze 653,7 milionu před rokem.
                                
 Výsledek zůstal za odhadem analytiků, kteří v průměru čekali 
440 milionů korun.
                                
 Provozní zisk Zentivy spadl o 30 procent na 709,6 milionu 
korun, a skončil lehce pod očekáváním ve výši 719 milionů korun.
                                
 Firma už minulý měsíc oznámila, že jí ve čtvrtém kvartále 
stouply tržby o 34 procent na 5,5 miliardy korun, přičemž 
meziroční srovnání ovlivnilo převzetí 75 procent akcií turecké 
firmy Eczacibasi Generic Pharmaceuticals loni v červenci.
                                
 "Výsledky našich nových podnikatelských aktivit v Turecku ve 
druhém pololetí 2007 měly pozitivní dopad na celkový nárůst 
tržeb, ale podle očekávání měly negativní dopad na ziskové marže 
kvůli nízké produktivitě," uvedla Zentiva v tiskové zprávě.
                                
 "K meziročnímu poklesu tržeb v Rumunsku... došlo v důsledku 
naší snahy o zlepšení inkasa pohledávek a snižování zásob u 
distributorů," dodává zpráva.
                                
 Ve čtvrtém kvartále Zentiva vykázala jednorázový odpis 227 
milionů korun kvůli zrušení vývoje některých produktů v Turecku, 
které již má ve svém portfoliu. Výsledek se naopak zlepšil díky 
snížení dříve vytvořených opravných položek v Rumunsku o 99 
milionů korun.
                                
 Zentiva současně předpověděla, že letos dosáhne po zahrnutí 
turecké akvizice 20procentního nárůstu tržeb. Marže provozního 
zisku by měla stoupnout na více než 15 procent ze 13 procent v 
roce 2007 zejména díky očekávanému oživení ve druhém pololetí.
                                
 Ještě v prvním pololetí se firma bude potýkat s propadem v 
Česku, kde se vyrovnává s důsledky vládních úsporných opatření 
ve zdravotnictví, uvedl na tiskové konferenci finanční ředitel 
Petr Šulc. 
                                
 Za celý rok 2008 by však pokles tržeb na domácím trhu neměl 
být výraznější než o loňských 7 procent díky očekávanému oživení 
ve druhé polovině roku, dodal.
                                
 Také v Rumunsku by měl v prvním pololetí pokračovat úbytek 
tržeb kvůli vyšší srovnávací základně ze stejného období loni.
                                
 "Navzdory tlaku na výši tržeb v Česku a Rumunsku očekáváme v 
prvním pololetí dosažení marže (provozního zisku) EBIT přibližně 
na stejné úrovni, jakou jsme dosáhli za celý rok 2007," uvádí 
zpráva. 
                                
 Akcie Zentivy reagovaly na zveřejnění finančních ukazatelů 
oslabením o jedenapůl procenta, seanci však končily slabší jen o 
0,4 procenta na 808 korunách. Burzovní index PX <.PX> klesl o 
0,5 procenta.
                                
 "Nesplnění očekávání na úrovni čistého zisku nevyznívá 
pozitivně," uvedl analytik Milan Vaníček z Atlantiku finanční 
trhy. "Celkově hodnotíme výsledky za čtvrtý kvartál jako 
neutrální až lehce negativní vzhledem k tomu, že výsledky na 
provozní úrovni dosáhly lepších než očekávaných hodnot." 
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]