Pojišťovny trápí zvláštní problém- přebytek peněz

Světové pojišťovnictví disponuje tak silným kapitálem, že těžko hledá jeho zhodnocení Sílící konkurence a pokles pojistného ohrožuje světový pojišťovací průmysl. Proces propojování pojišťoven ve větší celky je v plném proudu. Nadbytek kapitálu je paradoxně největším současným problémem světového pojišťovnictví. Pojišťovací domy disponují velkým množstvím peněz, které však jen těžko hledají potřebné zhodnocení. Například americké pojišťovny zaměřené na neživotní pojištění dnes provádějí obchodní operace v hodnotě 250 miliard dolarů. Odborníci přitom odhadují, že v jejich možnostech jsou obchody v hodnotě 500 miliard. Nadbytek peněz v pojišťovacím sektoru s sebou zákonitě nese rostoucí konkurenci a s tím spojené snižování cen pojistného. Pojištění se někdy nevyplácí Právě nízké ceny (jenom v USA za posledních pět let kleslo průměrné pojistné o 17 %) způsobují, že některé pojišťovací služby se přestávají vyplácet. Poměr mezi riziky a pojistným je velmi nevýhodný. Řada středně velkých a malých pojišťoven proto omezuje své služby. Na konci minulého roku například britská Guardian Royal Exchange přestala pojišťovat rizika plynoucí z poškození energetických zdrojů. Fúze brání poklesu zisků Velkým problémem pojišťoven, které nepůsobí na poli životních pojistek, je pokles výnosů z vládních dluhopisů, jež tvoří největší část jejich aktiv. Dlouhodobé výnosové křivky ukazují, že zisky z vládních dluhopisů jsou dnes od konce druhé světové války jedny z nejnižších. Společnost Salomon Smith Barney, patřící do bankovní skupiny Citigroup, nedávno vypočítala, že tříprocentní snížení výnosů z vládních obligací vede u pojišťovacích firem k poklesu zisků až o jednu polovinu. Zabránit poklesu zisků a zvýšit konkurenceschopnost se pojišťovny snaží vzájemným propojováním,pro něž se mezi odborníky vžilo slovo konsolidace. Jenom od začátku letošního roku byly ohlášeny tři větší fúze. Největší pojišťovna světa AXAUAP s aktivy kolem půl bilionu amerických dolarů koupila za 5,4 miliardy dolarů britskou pojišťovnu Guardian Royal Exchange. Již rok před tím ovládla AXA další britskou pojišťovnu Sun Life & Provincial Holding, kde drží 72 % akcií. Holandská pojišťovna Aegon v únoru oznámila, že spojuje své síly s americkým pojišťovacím domem Transamerica. Obchod za deset miliard dolarů vytvoří z Aegonu třetí největší pojišťovnu na světě. Konsolidace se nevyhýbá ani severní Evropě. Švédská pojišťovna Skandia a norská Storebrand hodlají letos propojit své divize zaměřené na neživotní pojištění. Vlna fúzí pojišťovacích společností zabývajících se pojištěním pojišťoven proběhla v USA již v loňském roce. Mnoho svých amerických konkurentů spolkla firma Berkshire Hathaway of General Reinsurance, kterou řídí jeden z největších investorů světa Warren Buffett. Ještě před deseti lety působila v USA celá stovka těchto firem. Dnes jich jsou už pouze necelé čtyři desítky. Konsolidace v této oblasti pojišťovnictví je kromě klesajících výnosů z vládních dluhopisů a pomalejšího růstu světové ekonomiky způsobena především velkými výdaji, které tyto pojišťovny musely vydat na krytí ztrát z velkých živelních katastrof. Odborníci však tvrdí, že fúze jsou pouze krátkodobým řešením nadměrné celosvětové kapacity pojišťoven. Větší kolosy mají podle nich pouze větší šanci na přežití. Nic víc. Světové pojišťovnictví na skutečný impuls k oživení teprve čeká.

Zdroj: LN 9.3. 1999