Inflace bude letos podle analytiků klesat pomaleji, než se čekalo

Spotřebitelské ceny v květnu meziročně stouply o 6,8 procenta, tedy stejně jako v dubnu. Meziměsíčně cenová hladina vzrostla o půl procenta.

"Je naprosto zřejmé, že rostoucí ceny ropy ohrožují českou inflaci. Nebýt silné koruny, ceny u čerpacích stanic by rostly ještě rychleji. Pokud cena ropy nezmění směr vývoje, inflace v ČR se v letních měsících udrží v blízkosti současných hodnot a nebude, jak jsme původně očekávali, zpomalovat pod 6,5 procenta," uvedla například analytička Raiffeisenbank Helena Horská.

V nadcházejících měsících tak analytik UniCredit Bank Patrik Rožumberský nevylučuje, že se meziroční inflace opět podívá dokonce nad hranici sedmi procent. Dalšímu zdražení se totiž podle něj zcela jistě nevyhnou pohonné hmoty a cigarety, k nim se navíc přidá růst cen v dopravě a v červenci i zvýšení cen plynu. "Pokles inflace ve směru do konce letošního roku tak bude nepochybně pomalejší, než ukazují předpovědi ČNB. Nebýt opětovného posílení koruny na nová maxima, očekávali bychom, že ČNB v blízké době opět zvýší úrokové sazby," uvedl.

Inflace by se i podle analytika Komerční banky Jiřího Škopa měla v nadcházejících měsících pohybovat blízko současné úrovně a výrazněji by měla začít klesat až ve čtvrtém čtvrtletí. "Nejvyšším krátkodobým rizikem směrem nahoru je pak vývoj cen pohonných hmot. K inflačnímu cíli ČNB ve výši tří procent by se dle našeho pohledu měla inflace dostat v polovině příštího roku," řekl.

Podle hlavního ekonoma Patria Finance Davida Marka se tak začíná naplňovat horší z inflačních scénářů. "Po lednovém zdolání kóty s výškou 7,5 procenta se předpokládalo, že by inflace měla rychle sestupovat z vrcholu zpět do základního tábora, tedy k hodnotě inflačního cíle ČNB. Ropa a potraviny se ovšem ukázaly být komplikacemi při sestupu a ekonomice začíná hrozit výšková nemoc, tedy zvýšení inflačních očekávání," uvedl. Na základě posledního vývoje je tak podle Marka pravděpodobné, že by měla inflace v prosinci činit 5,9 procenta.

I podle Horské by v případě horšího vývoje inflace vzal za své scénář České národní banky. "Tedy žádný pokles sazeb, nýbrž stabilita a nelze vyloučit, že by se zvýšil počet hlasů pro zvýšení sazeb z jednoho na dva, tři," dodala Horská. Se stabilními úrokovými sazbami pro letošní rok počítá i přes květnové výsledky inflace většina analytiků.