Trh s dluhopisy dnes

ČNB ponechala úrokové sazby beze změny. Podnikové dluhopisy výrazně posílily, naopak ty s delší splatností oslabily následkem vybírání zisků. Index Core Active CZ posílil o 21bps. Od rána vyčkával trh na rozhodnutí centrálních bank. Po oznámení o snížení úrokových sazeb ECB o 25bps došlo k rozsáhlým nákupům podnikových dluhopisů se splatností 2,5-3,5 let, které vyhnaly ceny až o 70bps vzhůru (Unipetrol 1b 9/04). Následná technická korekce část těchto cenových zisků umazala. Naopak ceny obligací s dlouhou splatností setrvávaly bez pohybu až do oznámení výsledku zasedání Bankovní rady ČNB. Nejednotné rozhodnutí ponechat beze změny vyvolalo nejprve mírné posílení cen nejdelších dluhopisů, vzápětí začaly vlivem vybírání zisků oslabovat. Nejdelší státní benchmarky CZgb6,40/10 a CZgb6,95/16 zastihl konec seance 20bps pod otevíracími úrovněmi. Pro následující dny lze očekávat pokračování dnešního vývoje, tedy zestmování výnosové křivky a zmenšování výnosových spreadů mezi podnikovými a státními dluhopisy. Pozornost investorů se nyní bude upírat k druhému zářijovému týdnu, který přinese zveřejnění srpnové inflace a HDP za 2.čtvrtletí 2001.