VERZE 3-ČNB nečekaně snižuje úrokové sazby o 75 bps

...let
                                
 * Koruna krátce ztrácí 1 procento k euru na týdenní minimum 
                                
 * Banka vysvětlí své rozhodnutí v 15:30 
                                
 (přidává souvislosti)
                                
 Bankovní rada České národní 
banky (ČNB) ve čtvrtek nečekaně snížila úrokové sazby o 75 
bazických bodů, nejvýrazněji za šest let. Podle analytiků tak 
reagovala na zhoršující se ekonomické podmínky ve světě.
                                
 Klíčová dvoutýdenní repo sazba pro stahování přebytečné 
likvidity z trhu tak od pátku klesne na 2,75 procenta, nejníž od 
poloviny loňského roku. Tak výrazné snížení sazeb neočekával 
žádný analytik v průzkumu Reuters.
                                
 Většina trhu se domnívala, že banka sníží sazby jen o 
čtvrt procentního bodu, jak se koncem října zmiňovali někteří 
členové bankovní rady. 
                                
 "Tohle je jednoznačný signál, že ČNB se velmi obává 
zpomalení české ekonomiky - a zcela správně," uvedl Lars 
Christensen, analytik Danske Bank v Kodani.
                                
 "Je to velice agresivní krok, ale dal by se sotva kritizovat 
vzhledem k tomu, že český HDP (hrubý domácí produkt) zřejmě ve 
třetím a čtvrtém kvartále mezikvartálně spadne a inflace v 
příštích měsících podstatně zpomalí," dodal.
                                
 Koruna reagovala na rozhodnutí banky oslabením až na 
týdenní minimum 24,955 za euro <EURCZK=> ze 24,690, kde stála 
před zprávou ČNB. Ve 13:21 ztráty téměř vymazala a stála na 
24,770.
                                
 Česká měna byla v minulých týdnech vysoce volatilní, ale 
letos stále zůstává nejvýkonnější v regionu se 7procentím ziskem 
vůči euru.
                                
 Centrální banka své rozhodnutí nekomentovala. Zdůvodní jej 
ale na tiskové konferenci, která začne v 15:30. Zveřejní také 
výhledy ze své aktualizované čtvrtletní inflační prognózy. 
                                
 ČNB byla první centrální bankou ve střední Evropě, která 
začala snižovat úrokové sazby s redukcí o 25 bazických bodů v 
srpnu. 
                                
 Britská centrální banka ve čtvrtek následovala ČNB v 
razantním uvolnění měnové politiky, když seřízla hlavní úrokovou 
sazbu o 150 bazických bodů, zatímco trh čekal jen třetinové 
snížení [ID:nMUL643105].
                                
 Maďarsko a Srbsko naopak měnové podmínky utáhly, aby 
chránily své měny před turbulencemi na finančních trzích. 
Polsko, které se zatím vyrovnává se světovou krizí poměrně 
dobře, pravděpodobně sníží sazby na začátku příštího roku.
                                
 MOTIVACE ECB?
                                
 Jak ČNB tak Ministerstvo financí v minulých měsících seřízly 
své výhledy ekonomického růstu v příštím roce kvůli globální 
finanční krizi, která stahuje hlavní světové ekonomiky do 
recese.
                                
 ČNB podle dosavadní srpnové prognózy očekává, že růst 
českého HDP v roce 2009 zpomalí na 3,6 procenta ze 4,1 procenta 
letos a téměř rekordních 6,6 procenta loni.
                                
 Banka také očekává, že meziroční inflace ve druhém kvartále 
2009 zpomalí na 3,4 procenta ze zářijových 6,6 procenta, a 
přiblíží se tak jejímu 3procentnímu cíli.
                                
 Někteří analytici rovněž uvedli, že ČNB si zřejmě chtěla 
uchovat negativní úrokový diferenciál vůči eurozóně, když trh 
očekává že Evropská centrální banka (ECB) ve čtvrtek odpoledne 
sníží sazby o 50 bazických bodů [ID:nKRU633744].
                                
 "Je to překvapivé. Je dost pravděpodobné, že to rozhodnutí 
bylo podpořeno očekávaným razantním snížením sazeb ECB – ČNB si 
zřejmě chtěla nechat negativní úrokový diferenciál," řekl 
Vojtěch Benda, hlavní analytik ING Wholesale Banking v Praze.
                                
 Další analytici uvedli, že banka možná byla motivována 
potížemi na mezibankovním trhu, kde sazby pro splatnosti nad 
jeden měsíc stouply nad 4,5 procenta kvůli averzi k riziku. 
Likvidita vyschla pro splatnosti nad jeden týden.
                                
 Mezibankovní sazby po rozhodnutí ČNB klesly, když tříměsíční 
depozitní sazba <CZK3MD=> spadla o 120 bazických bodů na 3,17 
procenta.
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]