Investoři otestují stát ve středeční aukci dluhopisů (OPAK.)

...kuponem, první od 
loňského října.
                                
 Poptávka po českých dluhopisech s plovoucí úrokovou sazbou 
byla v letošních aukcích stabilní. Výnosy však vzrostly kvůli 
zvyšující se konkurenci na evropském trhu po rekordních 
výpůjčkách jednotlivých vlád na záchranné a stimulační balíky.
                                
 Průměrný výnos v aukci dluhopisu s plovoucí sazbou tento 
měsíc vzrostl na 147 bazických bodů nad šestiměsíční 
mezibankovní sazbu Pribor na úrovni 2,63 procenta, když se 
nejvyšší akceptovaný výnos vyšplhal na 175 bodů [ID:nDOK448213].
                                
 "Nemyslím si, že investoři budou ochotni nakupovat (novou 
emisi) za lepší cenu," řekl nejmenovaný pražský fond manažer. 
"Budou opět tlačit na pěkný spread. A Ministerstvo financí 
pravděpodobně potřebuje něco prodat."
                                
 Resort plánuje ve středu trhu nabídnout nový 10letý dluhopis 
s 5procentním kuponem za 10 miliard korun <CZ1002471=>. Tři 
další aukce plánuje do konce dubna: jeden nový 3letý dluhopis a 
dvě znovuotevřené emise.
                                
 Desetiletý státní dluhopis s kuponem 4,6 procenta 
<CZ10YT=RR> v pondělí kotoval na 95,50/98,00 s výnosem 
5,213/4,866 procenta.
                                
 Jeho takzvaný asset swap spread, který ukazuje rizikovost 
dluhopisu, stoupl podle údajů Reuters na 151 bazických bodů ze 
105 bodů na začátku roku.
                                
 Dealeři uvedli, že výnosy pravděpodobně v dalších aukcích 
stoupnou, ale ministerstvo podle nich může nabídky seříznout na 
úrovni okolo 200 bazických bodů nad swapy.
                                
 "V realitě to (výnos) může být mnohem vyšší, než vyplývá z 
trhu... Ale je tady stále málo zájmu (ze strany klientů)," řekl 
nejmenovaný dealer.
                                
 Středeční aukce, oznámená počátkem února, bude prvním 
prodejem dluhopisu s pevnou sazbou od loňského podzimu, kdy 
tyto prodeje ministerstvo zrušilo kvůli šířící se světové 
finanční krizi. 
                                
 Maďarsko, které dostalo záchranný balík ve výši 25 miliard 
dolarů od mezinárodních institucí, uspořádalo první aukci 
státních dluhopisů v únoru. Další prodeje však odložilo kvůli 
volatilitě trhu.
                                
 Česko zase zastavilo přípravy na vydání dluhopisů 
denominovaných v euru kvůli rostoucím cenám credit default swapů 
(CDS), neboli pojistek proti nesplácení úvěrů.
                                
 Deficit veřejných financí se letos pravděpodobně ztrojnásobí 
na 4 procenta hrubého domácího produktu, částečně kvůli 
protikrizovému balíku, který vláda zveřejnila minulý měsíc.
                                
 "Samozřejmě se potřebují financovat a budou tedy muset 
akceptovat vyšší ceny," řekla Anne-Francoise Bluher, analytička 
Komerční banky. "Bude zajímavé sledovat, jak silná bude poptávka 
a ocenění."
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]