VERZE 3-Česko zahajuje prodej 5,5letého eurobondu

...11/2014
                                
 * Konečná indikace ocenění 190 bazických bodů nad swapy -IFR
                                
 * Prodej uvolní tlak na potřebu státu vydávat dluh
                                
 (přidává indikaci, komentáře dealera, analytičky)
                                
 LONDÝN/Česko v úterý stanovilo 
konečnou indikaci pro emisi pětiapůlletých euroobligací ve výši 
1,5 miliardy eur s oceněním 190 bazických bodů nad středovými 
swapy, uvedla IFR Markets ze skupiny Thomson Reuters.
                                
 IFR dříve uvedla, že zájem o emisi dluhopisů se splatností 
5.listopadu 2014 přesáhl 2 miliardy eur. Minimální objem emise 
byl 1 miliarda eur a původní indikace okolo 200 bazických 
bodů nad swapy.
                                
 Ministerstvo financí v úterý uvedlo, že zahájilo prodej 
dluhopisů denominovaných v euru se splatností 5,5 roku. Manažery 
emise s fixním kuponem jsou Barclays [BARCBC.UL], Deutsche Bank 
<DBKGn.DE> a Česká spořitelna <ERST.VI>.
                                
 Resort však nekomentoval ocenění emise s tím, že její objem 
i cena budou stanoveny na základě výsledků prodeje.
                                
 Ministerstvo v únoru odložilo plán vydat dluhopisy na 
zahraničních trzích, když spready pojistek úvěrového rizika 
(CDS) prudce vzrostly kvůli dopadům světové ekonomické krize, 
což by emisi prodražilo.
                                
 Plán umístit na mezinárodních trzích dluhopisy denominované 
v eurech se však dostal opět na stůl poté, co spready klesly, 
řekl minulý týden ministr Miroslav Kalousek agentuře Reuters. 
                                
 Vláda v únoru plán opustila poté, co jí banky nabídly u 
emise pětiletých euroobligací spready okolo 250 bazických bodů, 
což ministerstvo považovalo za příliš drahé a obávalo se 
poškození domácího trhu. 
                                
 Česko loni v červnu prodalo euroobligace v nečekaně vysokém 
objemu 2 miliardy eur. Desetiletý dluhopis byl oceněn 25 
bazických bodů nad swapy.
                                
 Euroobligace Česka se splatností v roce 2014 <CZ019495752=> 
v úterý kotovaly s výnosem 4,346/236 procenta, 200 bazických 
bodů nad referenčním německým dluhopisem a 163 bodů nad swapy.
                                
 Domácí pětiletý dluhopis <CZ5YT=RR> se obchodoval s výnosem 
4,526/115 procenta. 
                                
 "Větší objem eurobondu bude znamenat menší potřebu vydávat 
na domácích trzích," řekl nejmenovaný dealer. "Takže to bude 
docela pozitivní pro místní dluhopisy." 
                                
 MANÉVROVACÍ PROSTOR
                                
 Analytička Komerční banky Anne-Francoise Blüherová uvedla, 
že stát si již letos půjčil na domácích trzích 98 miliard korun.
Spolu s novými euroobligacemi by tak stát pokryl více než 
polovinu odhadovaných potřeb na letošní rok.
                                
 "Nyní jsou v dobré pozici, ale to není navždy," řekla 
Blüherová s tím, že nejasný výhled rozpočtu na příští rok a 
říjnové předčasné volby budou držet domácí dluhopisy pod tlakem.
                                
 Komerční banka nyní očekává, že hrubá výpůjční potřeba vlády
vzroste na 198 až 248 miliard korun z původně plánovaných 132,6 
miliardy, když vláda cílovala fiskální deficit na úrovni 1,5 
procenta hrubého domácího produktu.
                                
 Schodek by se však měl nyní ztrojnásobit až na 5 procent 
HDP, když poslední odhad ministerstva počítá s letošním poklesem 
ekonomiky o 2,3 procenta po loňském růstu o 3,1 procenta.
                                
 PRO DALŠÍ ANALÝZY IFR KLIKNĚTE NA www.ifrmarkets.com
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]