FAKTOGRAFIE-Vyjádření Evy Zamrazilové v rozhovoru pro Reuters

...
                                
 Zamrazilová uvedla, že ČNB nemá mnoho důvodů snižovat 
úrokové sazby pod historické dno a ekonomický útlum v dalších 
čtvrtletích by měl být mírnější než rekordní pád v prvním 
kvartále [ID:nWLA6309].
 
                                
 EKONOMIKA
                                
 "Číslo o HDP... zásadní pro mě byla informace, že 
spotřeba domácností vzrostla o 3 procenta, čímž se naplnil můj 
dlouhodobý předpoklad... Myslela jsem si, že spotřeba domácností 
zůstane stabilizačním prvkem, což se skutečně stalo."
                                
 "Spotřeba domácností se vrátila od extrémních 5 až 6 procent 
růstu k normální, udržitelné trajektorii, která není na dluh, a 
mohla by růst o 2, 3 až 4 procenta.
                                
 "Co se týče příspěvku zpracovatelského průmyslu na nabídkové 
straně ekonomiky, tam se obávám, že 10procentní propad se může 
opakovat i v dalším a možná i ve čtvrtém čtvrtletí."
                                
 "Pokud jde o čisté vývozy, bude záležet nejen na exportní 
kapacitě a výkonnosti průmyslu, ale i na tom, jak se budou 
vyvíjet ceny dovozu a vývozu. Takže ... je opravdu velká 
nejistota."
                                
 "Jestli se bude i v dalším čtvrtletí opakovat propad HDP o 
(zhruba) 3 procenta HDP, to si opravdu netroufám říci. Já si 
myslím, že největší část propadu ekonomiky již máme za sebou a v 
následujících čtvrtletích by ta čísla o vývoji HDP mohla být 
příznivější."
                                
 "Spotřeba domácností by měla zůstat v každém případě během 
celého roku v kladných číslech, ale co se týče investic a 
exportu, tady je hlavní problém v tom, že recese je 
importovaná..." 
                                
 "Bude záležet na vývoji ekonomiky hlavních obchodních 
partnerů. Zatím převládá názor, že oživení Německa by mělo být 
relativně rychlejší, než v jiných evropských zemích, takže to by 
měla být pozitivní zpráva, ale opravdu s velice mírnou dávkou 
optimismu."
                                
 "To oživení bude v každém případě křehké. Teď asi prožíváme 
tu nejhorší dobu, to si myslím, že by mělo platit. Po oživení v 
Německu se oživení u nás dá čekat s několikaměsíčním zpožděním."
                                
 SAZBY
                                
 "Jsem si vědoma toho, že závěrečná část transmisního kanálu, 
tedy dopad změn v měnové politice na sazby pro klienty, je 
slabým článkem tohoto transmisního mechanismu a určitě se dá 
říci, že to je pro mě faktor, který mě vedl na (posledním) 
zasedání k hlasování ve směru stability."
                                
 "Současné nastavení sazeb a současná trajektorie výhledu je 
konzistentní s bezproblémovým přechodem na nový inflační cíl. To 
je pro mě samozřejmě naprostá priorita."
                                
 "Dalším důležitým faktorem pro rozhodování je udržení 
finanční stability a v této souvislosti pro mne proti poklesu 
úrokových sazeb hovoří snaha o udržení určité dynamiky 
depositního trhu."
                                
 "Právě v oblasti finanční stability máme naprosto mimořádnou 
pozici, kdy vklady převažují nad úvěry o 30 procent. Více než 
polovinu vkladů tvoří vklady domácností a myslím si, že značné 
snížení úrokových sazeb by už mohlo opravdu depozitní trh 
poškodit."
                                
 "V tuto chvíli opravdu ještě rozhodnutá nejsem, ještě nás 
čekají data... Takže může přijít řada překvapení, ale skutečně 
nevidím v teto situaci příliš důvodů pro další snižování (sazeb 
ČNB)."
                                
 "Na mezinárodní půdě se začíná hovořit o takzvané exit 
strategy. Tvůrci měnové politiky v zahraničí si uvědomují, že 
situace byla naprosto mimořádná a vyžádala si bezprecedentní 
zásahy. Rozsah i tempo poklesu úrokových sazeb bylo naprosto 
mimořádné."
                                
 "Vzhledem k tomu, že i oni vidí určité známky stabilizace, 
tak se v současné době začínají zabývat podobou té exit strategy 
a uvažovat o tom, jakým směrem by se měnová politika měla 
ubírat."
                                
 "Je jasné, že s tím 2procentním inflačním cílem je 
konzistentní zhruba určitá výše úrokových sazeb. Jestliže se k 
ní (centrální) banky budou chtít nějak přiblížit, pak je 
důležité, aby tak učinili způsobem, který neohrozí to křehké a 
pozvolné ekonomické oživení."
                                
 INFLACE
                                
 "Pro Českou republiku nevidím prakticky žádná inflační 
rizika. Nevidím výrazná proinflační rizika ve smyslu ohrožení 
přechodu na nový inflační cíl."
                                
 FISKÁLNÍ POLITIKA
                                
 "Dluhové financování vlád se může dít jen relativně 
krátkodobě." 
                                
 "Žádná vláda to nemůže dělat donekonečna, to globální trhy 
neumožňují. Dlouhodobě jsem zastánce obezřetné fiskální 
politiky."
                                
 LOTYŠSKO
                                
 "Co se týče nákazy, ta může ohrozit oslabenou ekonomiku, ale 
troufám si říci, že česká ekonomika oslabená není. Máme dobrou 
vnější rovnováhu, dobré parametry běžného účtu, není ohroženo 
devizové financování. Naopak obchodní bilance zůstává v plusu."
                                
 "Běžný účet bude v deficitu, ale zcela v bezpečných 
hranicích, stále se pohybuje mezi dvěma a třemi procenty a 
nebude to jinak ani letos a napřesrok."
                                
 "Vnější stabilita ekonomiky je udržená, cenová stabilita je 
taky udržená, a finanční stabilita je nejlepší v celém regionu, 
de facto nejlepší v celé Evropě." 
                                
 "Takže z pohledu celkové makroekonomické stability nejsme 
nikde oslabení."
                                
 KORUNA
                                
 "Poslední vývoj koruny poukazuje na to, že investoři 
začínají v regionu rozlišovat a troufám si říci, že naše 
parametry celkové stability ekonomiky jsou dobré. 
Makroekonomická stabilita je opravdu dobrá."
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]