VERZE 2-Orco znovu navýší kapitál, cena 5,0 eura za akcii

...
                                
 * Diskont činí 34 pct proti současné tržní ceně
                                
 * Představenstvo zřejmě odolá návrhu na odvolání
 
                                
 (přidává podrobnosti, komentáře analytiků, reakci trhu)
                                
 Developer Orco Property Group 
<ORCO.PA> <ORCOsp.PR> schválil již druhé navýšení kapitálu za 
poslední týden, aby se pojistil proti plánu menšinových 
akcionářů na odvolání představenstva. 
                                
 Prodej nových akcií s výrazným diskontem proti tržní ceně 
však přinese výrazné naředění hodnoty pro stávající vlastníky, 
uvedli analytici.
                                
 Realitní společnost v pondělí oznámila, že schválila 
privátní emisi 1,42 milionu nových akcií společnostem Alandia 
Investissements, Neptune Invest a Lansdowne Capital. Prodejní 
cena 5,0 eura za akcii přitom představuje 34procentní diskont 
proti stávající tržní hodnotě. 
                                
 Vedení Orka se ocitlo pod tlakem poté, skupina minoritních 
akcionářů v čele s firmou Millenius Investments iniciovala 
svolání valné hromady, na níž chce odvolat představenstvo 
zadluženého developera. 
                                
 Prodejem nových akcií si však současný šéf Jean-Fraicois Ott 
zřejmě pojistil většinovou podporu, soudí analytici.
                                
 Již minulý týden Orco schválilo prodej 1,09 milionu akcií za 
cenu 5,61 eura.
                                
 "Domníváme se, že hlavním důvodem navýšení kapitálu je 
obrana před nepřátelským převzetím ze strany investorů okolo 
Millenius Investments," uvedl analytik Patrick Vyroubal z 
Atlantiku finanční trhy.
                                
 "Jelikož očekáváme, že investoři z obou navýšení kapitálu 
budou podporovat současné představenstvo, tak hlasování o 
odvolání představenstva... by nemělo být úspěšné."
                                
 Zatímco podíl odbojných akcionářů rozředěním klesne na 8,2 
procenta z více než 10 procent, akcionáři spříznění s nynějším 
vedením by mohli ovládat zhruba 20 procent, dodal Vyroubal.
                                
 Počet akcií Orca po navýšení stoupne na 13,45 milionu. Noví 
vlastníci budou mít omezenou možnost obchodování až do schválení 
prospektu lucemburským regulátorem, dodává zpráva firmy Orco.
                                
 Navýšení kapitálu podle analytiků výrazné naředí čistou 
hodnotu aktiv, ale nevyřeší potíže s masivními dluhy, jež firmu 
loni v březnu donutily uchýlit se pod ochranu před věřiteli.
                                
 "Jedná se o výrazný... diskont k páteční zavírací ceně," 
řekl analytik České spořitelny Petr Bártek. "Podle našeho názoru 
tato částka není dostatečná pro řešení zadlužení společnosti, 
zatímco naředění stávajících akcionářů je významné."
                                
 Orco minulý měsíc předložilo pařížskému soudu plán na 
restrukturalizaci dluhopisů, jejichž objem přesahuje 400 milionů 
eur. Plán předpokládá prodloužení průměrné splatnosti o 5 let na 
více než 8 let.
                                
 Akcie Orka se obchodovaly v 10:50 na domácí, pařížské burze 
za 7,65 eura, silnější o 1,86 proti závěru páteční seance. V 
Praze titul stál na 192 korunách, proti pátku výš o 0,21 
procenta, zatímco burzovní index PX <.PX> přidával 0,9 procenta. 
                                

[PRAHA/Reuters/Finance.cz]