Čínský růst o 11,9 pct hovoří pro utažení politiky

...odhady
                                
 * Ekonomové nabádají k utažení politiky, riziko přehřátí
                                
 * Ve hře je zvýšení úrokových sazeb, revalvace jüanu
                                
 Čína v prvním kvartále dosáhla 
nečekaně výrazného meziročního růstu o 11,9 procenta, a zavdala 
tak příčinu k dalším výzvám po přísnější měnové politice, jež 
by zabránila přehřátí této třetí největší ekonomiky světa.
                                
 K nejvyšší míře tempa růstu od roku 2007, jež překonala
medián odhadů analytiků oslovených Reuters ve výši 11,5 
procenta, Číně napomohla nízká srovnávací základna z období před 
rokem, kdy její ekonomika vrávorala v globální finanční krizi.
                                
 Ekonomové nicméně uvedli, že údaje oznámené ve čtvrtek 
čínským Národním statistickým úřadem jsou bezpochyby silné a 
ospravedlnily by přísnější měnověpolitický postoj, jenž by 
zkrotil inflaci v samém počátku.
                                
 "Domníváme se, že při absenci dramatického propadu vnější 
poptávky je zcela nezbytné, aby vláda měnovou politiku utáhla 
rozhodněji než doposud, a zabránila tak přehřátí ekonomiky," 
uvedli ekonomové Yu Song a Helen Qiao z banky Goldman Sachs.
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
Graf HDP:
                                
 http://graphics.thomsonreuters.com/10/04/CN_GDP0410.gif 
Graf průmyslové výroby a PMI:
                                
 http://graphics.thomsonreuters.com/10/04/CN_PMI0410.gif 
Graf CPI a PPI:
                                
 http://graphics.thomsonreuters.com/10/04/CN_CPPI0410.gif 
Graf maloobchodních tržeb:
                                
 http://graphics.thomsonreuters.com/10/04/CN_RTSLS0410.gif 
Zprávy o čínské ekonomice:                   [ID:nECONCN] 
^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
 
                                
 Nicméně ne všichni ekonomové soudí, že je nutné, aby Peking 
šlápl na brzdový pedál. Poukazují na to, že vláda již omezuje 
protikrizové investiční výdaje a že nařídila bankám, aby v roce 
2010 snížily objem nových úvěrů o více než 20 procent.
                                
 I když ceny realit za uplynulý rok ke konci března vyskočily 
o 11,7 procenta, spotřebitelská inflace zůstává pod kontrolou. 
Index spotřebitelských cen za toto období vzrostl o 2,4 
procenta, přičemž trh čekal zvýšení o 2,6 procenta.
                                
 REVALVACE NA SPADNUTÍ?
                                
 Čínská centrální banka letos zatím dvakrát zvýšila poměr 
vkladů, jež banky musí držet jako rezervu, a také agresivně 
stahuje hotovost z bankovního systému. 
                                
 Avšak na rozdíl od řady sousedních asijských zemí včetně 
Indie a Malajsie ponechala Čína hlavní úrokové sazby beze změny, 
přestože stojí v čele globálního oživení.
                                
 "Vláda čelí nepříjemné volbě: zvýšit sazby a zchladit 
nadšení investorů v realitním sektoru, či nechat sazby beze 
změny, a umožnit tak další nafukování realitní bubliny a 
riskovat, že zakoření inflační očekávání," uvedl Tom Orlik 
ze společnosti Stone & McCarthy Research.
                                
 Čína - na rozdíl od podobného středečního kroku Singapuru - 
ani neutáhla finanční podmínky zvýšením směnného kursu, a to i 
přes tichý, ale soustavný nátlak ze strany Spojených států, 
které jsou přesvědčeny, že levný jüan poskytuje Číně na 
globálních trzích nespravedlivou výhodu.
                                
 Glenn Maguire, ekonom Société Générale v Hongkongu, nicméně 
uvedl, že jej údaje o čínském HDP utvrdily v přesvědčení, že 
revalvace jüanu a rozšíření obchodního pásma jsou na spadnutí.
                                
 "Může k tomu dojít kdykoli," řekl Maguire.
                                
 "Stabilita jüanu a čínský stimulační balíček obrovsky 
přispěly ke globální stabilitě po krizi, ale nyní, kdy čínská 
ekonomika roste o 12 procent, je načase, aby se Čína o část 
svého růstu podělila se zbytkem světa prostřednictvím zpevnění 
svého směnného kursu," uvedl.
                                
(Autoři: Zhou Xin, Simon Rabinovitch; Přeložil:Tomáš Doležel)


[PEKING/Reuters/Finance.cz]