Německo chystá trvalý zákaz nekryté spekulace na pokles cen

"BaFin minulý týden vydal dočasný zákaz na nekryté spekulace na pokles cen dluhopisů zemí eurozóny a na nekryté úvěrové swapy (CDS) na dluhopisy vlád zemí eurozóny," uvedl Sanio. BaFin zakázal i spekulace na pokles cen vybraných akcií. "Německá vláda má v plánu tento zákaz uplatnit trvale," sdělil Sanio před novináři v Berlíně.

Spekulace na prodej cenných papírů, takzvaný short-selling, jsou nedílnou součástí transakcí na finančních trzích. Naproti tomu nekryté spekulace, tedy zmíněný naked short-selling, o které Němcům jde především, nejsou a nikdy nebyly považovány za zcela legální. Burzy je většinou pouze tolerují, ale snaží se je omezovat.

Short-selling spekulantům umožňuje vydělávat i v situaci, kdy trh klesá. Spekulant si vypůjčí cenný papír a ve vhodnou chvíli jej prodá v naději, že ceny klesnou. V takovém případě stejný cenný papír později koupí levněji zpět a vrátí původnímu majiteli. Rozdíl znamená zisk pro spekulanta. Jestliže se ale spekulant v úsudku zmýlí, transakce je pro něj ztrátová, neboť musí akcii koupit zpět dráž, než ji předtím prodal.

Nekryté spekulace se většinou objevují kvůli tomu, že na většině velkých burz je transakce fakticky vypořádána až tři dny po nákupu či prodeji cenných papírů. Podle investiční encyklopedie Investopedia je transakce nekrytá ve chvíli, kdy spekulant ani po třech dnech není schopen původnímu majiteli vrátit papír, jehož existenci si měl před spekulací ověřit.