VERZE 2-Tomšík říká, že se zvýšením sazeb není třeba spěchat

...2011
                                
 * Rychlejší růst Německa může otevřít debatu o snížení sazeb
                                
 * Naplňuje se pouze riziko na protiinflační straně prognózy
                                
 (přidává podrobnosti, citaci, souvislosti)
                                
 Rychlý pokrok v přípravě vládní 
fiskální reformy může pomoci zbrzdit inflaci, a centrální banka 
by tak nemusela zvyšovat úrokové sazby dříve než ve druhé 
polovině příštího roku, uvedl v úterý viceguvernér ČNB Vladimír 
Tomšík.
                                
 Tomšík v odpovědích na dotazy zaslané Reuters dále uvedl, že 
rychlejší zotavení v Německu by mohlo přispět k posílení kursu 
koruny kvůli rostoucímu exportu, a tím ještě oddálit zpřísnění 
sazeb či dokonce znovu otevřít debatu o jejich uvolnění.
                                
 Jeho výroky stojí v ostrém kontrastu s názory dalších tří 
členů bankovní rady, kteří se v minulých dnech vyslovili ve 
prospěch dřívějšího zvýšení sazeb.
                                
 Dvoutýdenní repo sazba České národní banky (ČNB) je od 
května nastavena na rekordním dnu 0,75 procenta <CZCBIR=ECI>, 
čtvrté nejnižší úrovni v Evropě a 25 bazických bodů pod hlavní 
sazbou Evropské centrální banky (ECB).
                                
 Začátkem srpna ponechala bankovní rada nastavení úroků beze 
změny a naznačila jejich stabilitu po delší období. V 
aktualizaci inflační prognózy ČNB uvedla, že s prognózou je 
konzistentní pozvolný růst úrokových sazeb až ve druhé polovině 
příštího roku.
                                
 "Od té doby (posledního měnového zasedání) se podle mého 
názoru jasně naplňuje pouze riziko na straně protiinflační, 
neboť práce na fiskální reformě pokračují vcelku rychlým 
tempem," uvedl Tomšík.
                                
 "Z toho vyplývá, že já osobně souhlasím s trajektorií sazeb 
implikovanou aktuální prognózou."
                                
 Koruna po zveřejnění Tomšíkových komentářů nepatrně oslabila 
na 24,815 za euro z předchozích 84,807. Ve 12:30 kotovala na 
24,810, slabší o 0,1 procenta proti závěru předchozí seance.
                                
 NĚMECKÉ ZOTAVENÍ MŮŽE BÝT PROTIINFLAČNÍ
                                
 Bankovní rada ČNB na posledním měnovém zasedání podrobně 
jednala o rychlém tempu zotavení německé ekonomiky, které je 
podle názorů jejích členů překvapivé.
                                
 Tomšík uvedl, že potenciálně rychlejší zotavení ekonomiky 
Německa i jiných klíčových partnerů může paradoxně představovat 
protiinflační riziko vzhledem k posilujícímu kursu koruny.
                                
 "Silnější a rychlejší oživení v Německu tak pro naši 
prognózu představuje riziko nejen dalšího oddálení zvyšování 
sazeb, ale nelze ani vyloučit návrat k diskusi na téma snížení 
sazeb," řekl Tomšík.
                                
 Tři ze sedmi členů bankovní rady během uplynulého týdne 
uvedli, že utahování měnové politiky by mělo být zahájeno dříve, 
než předpokládá současná prognóza centrální banky.
                                
 Robert Holman řekl, že očekává zvýšení sazeb na 1 procento 
na konci letošního či počátkem příštího roku. [ID:nKOR022822]
                                
 Kamil Janáček, nováček v bankovní radě, řekl, že období 
nízkých sazeb a jejich snižování skončilo a že očekává debatu o 
jejich zvýšení ve čtvrtém kvartálu. [ID:nGAZ620785]
                                
 Také Eva Zamrazilová uvedla, že chce vyvolat debatu o růstu 
sazeb "velmi brzy". [ID:nGAZ423588]
                                
 Swapová křivka úrokových sazeb (IRS) se po výrocích těchto 
členů rady zploštila, a započítává tak vyšší pravděpodobnost 
dřívějšího zahájení utahování sazeb. Trhy však o takovém vývoji 
zjevně nejsou zcela přesvědčeny.
                                
(Autoři: Jana Mlčochová, Jan Lopatka; Přeložil: Jan Schmidt)


[PRAHA/Reuters/Finance.cz]