Analytici: Inflace ještě mírně poroste, ČNB sazby zvyšovat nemusí

Meziroční inflace v září mírně zrychlila růst na dvě procenta po předchozím dvouměsíčním růstu o 1,9 procenta. Ve srovnání se srpnem spotřebitelské ceny klesly o 0,3 procenta díky levnějším letním zájezdům, některým potravinám a pohonným hmotám. Zářijové údaje přitom nejsou podle analytiků pro trhy žádným překvapením.

"V dalších měsících nás čeká inflace okolo stávajících dvou procent. Další zvýšení inflace nás čeká až na začátku roku příštího, kdy do cen zasáhne ´solární´ přirážka na elektřinu. A to není zdaleka všechno, když vezeme v úvahu diskuse o zvyšování dolní sazby DPH," uvedl analytik ČSOB Petr Dufek.

Koncem roku lze přitom podle analytika Raiffeisenbank Michala Brožky očekávat meziroční míru inflace kolem 2,4 procenta. "Příští rok přinese nárůst cen energií a obecně regulovaných cen a také administrativní opatření jako DPH. I přes to a přes určitý růst cen komodit na světových trzích by v ČR mělo příští rok přetrvat nízkoinflační prostředí, jelikož spotřebitelská poptávka je slabá a silná koruna bude pravděpodobně dál pomáhat cenový růst krotit," uvedl.

I podle analytika Komerční banky Jiřího Škopa by vzestup inflace měl být umírněný. Slabá spotřebitelská poptávka výraznější akceleraci růstu cen totiž neumožní. Rizikem pro další růst cen jsou podle něj regulované nájmy a ceny elektřiny. "Celkově tak letos očekáváme průměrnou inflaci okolo 1,5 procenta, v roce 2011 pak 2,7 procenta," dodal.

Cena elektřiny je podle hlavního ekonoma Patria Finance Davida Marka zatím neznámým faktorem pro růst cen v příštím roce. "Pokud by mělo jít pouze o jednociferné zdražení elektřiny, mohla by se inflace udržet pod třemi procenty, tedy v tolerančním pásmu ČNB," uvedl.

Z hlediska měnové politiky je dnešní informace o inflaci podle analytika České spořitelny Martina Lobotky příznivá a nenaznačuje bezprostřední inflační hrozbu. Ke zvýšení úrokových sazeb tak podle něj i dalších analytiků ČNB sáhne nejdříve v prvním čtvrtletí příštího roku.

"Zvýšení úrokových sazeb není otázkou dne," uvedla také analytička Next Finance Markéta Šichtařová. Inflace v příštích měsících sice podle ní poroste, ale zůstane pod kontrolou. "Někteří centrální bankéři si budou chtít zachovat tvář a budou hlasovat pro zvýšení úrokových sazeb. Většina centrálních bankéřů však bude minimálně do počátku roku hlasovat pro ponechání stávajícího nastavení," uvedla.