ANALÝZA-Může MMF dávat lekce rozvíjejících se zemí bohatým?

...růstem
                                
 * Reformovaný MMF by mohl poskytovat bezpečné názorové fórum
                                
 * El-Erian z PIMCO: vyspělý svět v "aktivní nehybnosti"
                                
 WASHINGTON, 11.října (Reuters) - Šéfové financí 
rozvíjejících se zemí světa se o víkendu sjeli do centra moci 
Západu, aby udíleli rady nejbohatším státům.
                                
 Tři roky od zrodu finanční krize ve Spojených státech si 
vyspělé země uvědomují, že Čína, Brazílie a další rychle 
rostoucí ekonomiky mohou bohatý svět naučit lecčemu o tom, jak 
přežít finanční turbulence.
                                
 Mezinárodní měnový fond (MMF) by pro tuto výuku mohl 
poskytnout vhodný prostor, dokáže-li stará vedoucí garda 
zastoupená Evropou a Spojenými státy konečně odložit stranou své 
ego a přizná-li dynamickým rozvíjejícím se trhům odpovídající 
místo.
                                
 "Na mnoha (západních) tvůrcích politiky je patrný odpor k 
uplatňování 'rad rozvíjejících se trhů' při řešení některých 
potíží, jimž jejich země čelí," řekl bývalý představitel MMF 
Mohamed El-Erian, dnes hlavní investiční analytik PIMCO, 
největšího dluhopisového fondu na světě.
                                
 "MMF má jedinečnou pozici, aby se stal důvěryhodným 
poradcem."
                                
 Společným rysem víkendových jednání MMF ve Washingtonu bylo, 
že jednotlivé země hájily vlastní národní politiku v marné snaze 
o řešení problémů světa. A tak stále není jasné, zda je některý 
stát skutečně připraven jednat ve prospěch globálního dobra.
 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ 
                                
Klíčové citace tvůrců měnové politiky: [ID:nN10282558]
                                
Přehled zpráv z jednání MMF:           [ID:nN07222462]
 ^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^
                                
Jednání nepřinesla téměř žádná nová prohlášení či myšlenky, 
jež by urychlily oživení světové ekonomiky či vyřešily 
dlouhotrvající nerovnováhy mezi exportními zeměmi, oplývajícími 
hotovostí, a zadluženými spotřebitelskými státy. 
                                
 Šéfové financí se však shodli, že fondu poskytnou větší 
pravomoci pro dohled nad svými ekonomikami. To se ovšem bez 
valného úspěchu zkoušelo už v minulosti.
                                
 Jednání při absenci konkrétních kroků nicméně ukázala sílící 
vliv rozvíjejících se trhů, jež mají blíž k získání většího 
podílu na pravomocech MMF.
                                
 Řídícímu výboru MMF předsedá egyptský ministr financí Júsuf 
Butrus-Ghálí a známky rostoucí váhy rozvíjejícího se světa byly 
viditelné i v závěrečném prohlášení výboru.
                                
 V komuniké, jež tlumočí shodné stanovisko všech 187 
členských zemí MMF, se uvádí, že fond musí rovnoměrněji mapovat 
jednotlivé ekonomiky, aby se rozvinuté země nemohly vyhýbat 
kontrole.
                                
 Dalším důkazem rostoucí důležitosti rozvíjejících se trhů 
bylo, že se do Washingtonu sjeli investoři s cílem získat 
přístup k tvůrcům politiky z Asie, Afriky a Jižní Ameriky. 
Možnosti štědrého zhodnocení přilákaly do těchto oblastí až 
nepohodlně vysoké toky investic z vyspělých zemí.
                                
 "Nejpřekvapivějším rysem těchto jednání byla soukromá sféra, 
kde rekordní účast odrážela obrovský zájem o akcie a dluhopisy 
rozvíjejících se zemí," řekl Kenneth Rogoff, profesor z Harvardu 
a bývalý hlavní ekonom MMF. "Nic z toho, co politici říkali o 
potenciálních rizicích, tuto náladu zjevně nijak nenarušilo."
                                
 LEKCE "TŘÍDY ROČNÍK 1998"
                                
 Síla rozvíjejících se trhů se zřejmě ukáže také příští 
měsíc, kdy se v Jižní Koreji setkají lídři skupiny G20. Jedním z 
cílů tohoto jednání, prvního summitu G20 konaného v rozvíjející 
se zemi, bude podepsání smlouvy o novém přeskupení hlasovacích 
práv ve výkonné radě MMF, aby lépe odrážela rostoucí podíl 
rozvíjejících se zemí na globální ekonomice.
                                
 Žádné takové dohody však dosaženo nebylo a Spojené státy a 
Evropa zůstávají na hony vzdáleny shodě, kdo přesně by měl 
ustoupit, aby nově příchozí země mohly získat větší vliv.
                                
 To zčásti vysvětluje, proč se o MMF říká, že sice hlasitě 
mluví, ale nedrží v ruce hůl, s jejíž pomocí by mohl jednotlivé 
země donutit naslouchat svým radám.
                                
 Vyspělé ekonomiky kontrolují přísun peněz pro MMF a vnitřní 
moc a nechtějí poslouchat přednášky o ekonomické politice. 
Rozvíjející se trhy, které se během asijské a jihoamerické krize 
v 90.letech minulého století obracely na MMF s žádostí o pomoc, 
mají špatné vzpomínky a nechtějí se znovu podřídit kontrole. 
                                
 Představitelé MMF si uvědomují, že aby byli respektováni, 
musí vnitřní vliv odrážet skutečný poměr sil ve světě, a Evropa 
a Spojené státy se budou muset částečně vzdát kontroly.
                                
 "Není pochyb, že větší rozhodovací pravomoc rozvíjejících se 
ekonomik v MMF je absolutní nutností, aby mohl fond legitimně 
dělat svou práci," řekl prezident brazilské centrální banky 
Henrique Meirelles.
                                
 Ministr financí Spojených států Timothy Geithner řekl, že 
pokud státy očekávají větší vliv v MMF, musí být ochotny řídit 
se jeho radami. Naráží tak evidentně na Čínu, jež nechává pouze 
zvolna zpevňovat svou měnu. 
                                
 Tato rada by však měla platit oběma směry, řekl El-Erian z 
PIMCO.
                                
 Bohaté země již zatáhly za všechny ekonomické páky, ovšem 
stále nejsou schopny generovat dostatečně rychlý růst, jenž by 
snížil vysokou nezaměstnanost. El-Erian tuto svízelnou situaci 
nazývá "aktivní nehybností."
                                
 Tvůrci ekonomické politiky nejsou příliš úspěšní, neboť 
"reagují spíše tím, co znají, než tím, co by bylo efektivní". 
Prospělo by jim naslouchat názorům zemí, jež prošly finančními 
krizemi a vzpamatovaly se z nich, řekl El-Erian.
                                
 Mnohé ze zemí patřících do takzvané "třídy ročník 1998", jež 
si prošly finančními krizemi, se poučily o nebezpečí nadměrných 
úvěrů a zadlužování a od té doby si vytvořily obrovské rezervy 
hotovosti jako určitou formu pojištění proti budoucím potížím. 
                                
 Americké podniky i spotřebitelé nyní dělají totéž, ke značné 
nelibosti prezidenta Baracka Obamy a šéfa centrální banky Bena 
Bernankeho, kteří do ekonomiky nalili biliony dolarů ve snaze 
nastartovat růst.
                                
 "Všimněte si neobvyklé sumy hotovosti, kterou americké firmy 
kupí ve svých rozvahách, a také míry, v jaké americké domácnosti 
prodávají akcie za hotovost a dluhopisy," řekl El-Erian. 
                                
 MMF je pro výměnu myšlenek logickou platformou.
                                
 Bohatý svět je možná konečně připraven naslouchat.
                                
(Autorky: Emily Kaiser, Lesley Wroughton; Přeložil: Tomáš 
Doležel)