DATA V KOSTCE 3-Česká ekonomika v Q4 rostla méně, než se čekalo

...komentáře)
                                
 PRAHA, 15.února (Reuters) - Výkonnost české ekonomiky 
vzrostla ve čtvrtém čtvrtletí mezikvartálně o 0,5 procenta a 
meziročně posílila o 2,9 procenta, ukázal v úterý rychlý odhad 
Českého statistického úřadu (ČSÚ).
                                
 Za celý rok 2010 vzrostl hrubý domácí produkt o 2,3 procenta 
po snížení o 4,0 procenta v roce 2009, dodal úřad. 
                                
 ZVEŘEJNĚNÉ ÚDAJE:
HRUBÝ DOMÁCÍ PRODUKT              Q4/10        Q3/10        2010 
mezikvartální změna (pct)         +0,5         +1,0         N/A
meziroční změna (pct)             +2,3         +2,8         +2,3 
 
                                
 OČEKÁVÁNÍ TRHU
                                
 Výsledky nedosáhly očekávání trhu na úrovni 0,8 procenta pro 
mezikvartální růst a 3,2 procenta pro meziroční srovnání. 
<CZ/ECON17> 
                                
 Souhrn předpovědí na české makroekonomické ukazatele najdete 
na <CZ/ECON15> <CZ/ECON17> <ECONCZ>.
                                
 NEPŘEHLÉDNĚTE
  * Ve srovnatelných cenách dosáhl HDP ve čtvrtém kvartále téměř 
99 procent úrovně zaznamenané na vrcholu konjunktury ve třetím 
čtvrtletí roku 2008, uvedl ČSÚ.
  * Bez očištění o rozdílný počet pracovních dní proti čtvrtému 
kvartálu roku 2009 HDP meziročně stoupl o 3,2 procenta.
  * K meziročnímu i mezičtvrtletnímu růstu přispěla především 
průmyslová odvětví, zejména výroba dopravních prostředků, 
strojírenství a výroba elektrických strojů.
  * Nadále naopak klesala tvorba hrubé přidané hodnoty v odvětví 
stavebnictví a zemědělství.
  * Z pohledu celého roku 2010 byl růst ekonomiky zejména ve 
druhé polovině roku zajišťován postupně rostoucí výkonností 
průmyslových odvětví a služeb.
  * Celková zaměstnanost v pojetí národních účtů a po očištění 
o vliv sezonnosti meziročně mírně vzrostla o 0,2 procenta.
  * Ve srovnání s předchozím rokem se snížila celková 
zaměstnanost v roce 2010 v průměru o 0,7 procenta, přičemž ve 
druhé polovině roku počet zaměstnaných osob již dále neklesal.
  * Zpřesněný odhad HDP a složek jeho tvorby a užití zveřejní 
ČSÚ 11.března.
 
                                
 KOMENTÁŘE
                                
 HELENA HORSKÁ, ANALYTIČKA, RAIFFEISENBANK
                                
 "Slabé prosincové výsledky maloobchodu a tak trochu i 
průmyslu a obecně slabší výsledky služeb ve čtvrém kvartále už 
dopředu naznačily, že výsledek za celý čtvrtý kvartál nemusí být 
tak skvělý, jak říjnová a listopadová čísla o ekonomice 
naznačovala."
                                
 "V letošním roce očekáváme zpomalení české ekonomiky ze 2,3 
procenta v roce 2010 na 1,5 procenta. Očekáváme, že i náš 
klíčový motor růstu – Německo – ubere na rychlosti ze 3,5 
procenta v roce 2010 na 2,5 procenta."
                                
 "Kromě pomalejšího růstu zahraniční poptávky se obáváme 
dopadu fiskálních úspor do rozpočtu domácností a následně do 
jejich spotřeby. Také investiční aktivita nebude tak silná, 
neboť v roce 2010 byla podpořena solárním boomem - i když ve 
čtvrtém čtvrtletí už méně výrazně."
                                
 "S ohledem na řadu slabších údajů o růstu domácí ekonomiky, 
ale i Německa a Francie lze očekávat, že koruna může dnes dál 
oslabovat. Nejbližší technická hladina je na 24,48 za euro."
                                
 "Slabší výsledek HDP podporuje neutrální pozici ČNB. Není 
zatím důvod spěchat s růstem sazeb, i když náklady firem 
rapidně rostou."
                                
 "Prostor pro jejich promítnutí do spotřebitelských cen je 
zatím malý. Situace se ale může ke konci letošního roku začít 
měnit. Proto počítáme s růstem sazeb ve čtvrtém kvartále 2011." 
                                
 MIROSLAV FRAYER, ANALYTIK, KOMERČNÍ BANKA
                                
 "Pro letošní rok očekáváme zpomalení růstové dynamiky HDP 
pod 2 procenta."
                                
 "Za zpomalením vidíme několik faktorů. 1) Probíhající 
fiskální restrikce s cílem stabilizovat veřejné finance omezí 
spotřebitelské výdaje, 2) pokles investic bude ovlivněn koncem 
solárního boomu a i omezením investiční aktivity veřejného 
sektoru, 3) výrazný propad registrací aut v eurozóně a 4) obecně 
očekávané ekonomické zpomalení v eurozóně."
                                
 "Dnešní data opět potvrzují, že v cenám zakalkulované 
zvyšování úrokových sazeb je přehnané. Údaje by měly tyto 
očekávání snížit. My předpokládáme první zvyšování sazeb až na 
konci letošního roku."
 
                                
 VOJTĚCH BENDA, HLAVNÍ EKONOM, ING COMMERCIAL BANKING
                                
 "Mezikvartální dynamika mírně zpomalila... Růst zůstal 
každopádně silný, struktura odpovídá měsíčním údajům, hlavní 
příspěvek je ze strojírenství, exportně orientovaného průmyslu."
                                
 "Poměrně silný PMI (index nákupních manažerů) ukazuje, že si 
průmyslová výroba udržela poměrně silné tempo i v lednu, takže 
to zatím nevypadá, že by ekonomika mířila do nějakého 
výraznějšího zpomalení.
                                
 "Číslo je slabší než konsensus, takže to může mít efekt na 
mírné oslabení koruny, protože může trh oddálit očekávání na 
růst úrokových sazeb."
                                
 "Růst byl o něco nižší, než čekala centrální banka, takže to 
spíše podporuje ty, kteří hlasovali pro zachování úrokových 
sazeb."
 
                                
 DAVID MAREK, HLAVNÍ EKONOM, PATRIA FINANCE
                                
 "HDP je mírným zklamáním, podobně jako data zveřejněná ve 
Francii a Německu, je to ovšem zklamání jenom velmi mírné a 
nemění nic na pozitivním obrazu české ekonomiky."
                                
 "Nemáme k dispozici detaily, ale růst by měl být tažen 
především zahraničním obchodem, naopak brzdou by měla být domácí 
poptávka, tažená dolů zejména škrty vlády vedené snahou 
o redukci rozpočtového deficitu."
                                
 "Údaje za loňský rok nic nemění nic na výhledu na rok 
letošní, kdy očekáváme mírné zrychlení růstu na zhruba 2,6 
procenta z loňských 2,3 procenta."
 
                                
 PETR DUFEK, ŘEDITEL MAKROEKONOMICKÝCH ANALÝZ, ČSOB
                                
 "Na jedné straně vidíme silně rostoucí zpracovatelský 
průmysl, na straně druhé propadající se stavebnictví a služby."
                                
 "Aktuální číslo zaostává i za očekáváním ČNB, která 
předpokládala, že ekonomika poroste v závěru roku o 3,2 
procenta. Pro brzké zvýšení sazeb toto číslo tedy rozhodně 
nesvědčí." 
 
                                
 ODKAZY
                                
 Podrobná zpráva o vývoji HDP je dostupná na webových 
stránkách ČSÚ na adrese www.czso.cz
                                
 REGIONÁLNÍ SROVNÁNÍ
                                
 Slovenský HDP ve čtvrtém čtvrtletí podle rychlého odhadu 
stoupl mezikvartálně o 0,9 procenta a meziročně o 3,5 procenta. 
dle očekávání trhu. 
                                
 Maďarská ekonomika se ve čtvrtém kvartále meziročně zlepšila 
o 2,0 procenta <HUGDP=ECI>, zatímco analytici očekávali růst o 
1,7 procenta <HUGDP1>.