I přes růst inflace nemusí podle analytiků ČNB zvyšovat sazby

Růst spotřebitelských cen v květnu meziročně zrychlil na dvě procenta z dubnových 1,6 procenta. V porovnání s předchozím měsícem ceny vzrostly o 0,5 procenta. Meziroční i meziměsíční růst inflace ovlivnilo především zdražení potravin.

"Přes toto zvýšení ale nevzniká tlak na ČNB, aby na inflaci okamžitě reagovala. Data ukazují, že za růstem cen stojí nestálé složky - zmíněné potraviny a pohonné hmoty. Po očištění o tyto položky zůstává inflace mírně v záporu, inflační tlaky z domácí ekonomiky jsou tedy nadále velmi nízké," uvedl hlavní ekonom Patria Finance David Marek. Zvýšení úrokových sazeb očekává od ČNB až v letošním třetím čtvrtletí.

"Aktuální prognóza ČNB radí se zvyšováním úrokových sazeb vyčkávat, a i proto se nadále domníváme, že ČNB se zvyšováním sazeb počká do třetího čtvrtletí, dnes zveřejněná data ji na červnovém zasedání nechají v relativním klidu, a to i s ohledem na to, že česká koruna opět posiluje," uvedl i analytik Raiffeisenbank Michal Brožka.

Výrazně silnějším inflačním tlakům Česko odolává podle analytika Home Credit Michala Kozuba hlavně díky silné koruně, která kompenzuje vysoké ceny na světových trzích. "I přes květnový růst je ale inflace v Česku ve srovnání s okolními evropskými státy relativně nízká. Zásah ČNB ve formě zvýšení úrokových sazeb proto zřejmě opět nebude na pořadu dne," uvedl.

Květnová inflace je proti prognóze ČNB podle analytika Komerční banky Jana Vejmělka vyšší o 0,3 procentního bodu. "Nicméně jedná se především o důsledek nákladových faktorů, poptávkou tažená inflace v podstatě neexistuje. Většina členů bankovní rady ČNB dala najevo, že je se současnou úrovní sazeb spokojena a ke zvyšování sazeb přistoupí v třetím nebo čtvrtém čtvrtletí," popsal.

Základní úroková sazba ČNB je nyní již přes rok na historicky nejnižší úrovni, a to 0,75 procenta. Nejbližší měnové zasedání bankovní rady ČNB, kde se bude rozhodovat o nastavení sazeb, se uskuteční ve čtvrtek 23. června.