Moody's zhoršila výhled ratingu čínských státních dluhopisů

Minulý týden agentura Fitch Ratings snížila rating dlouhodobých závazků Číny v místní měně na A+ z AA-. Své rozhodnutí odůvodnila tím, že se obává rizika, které může mít nadměrné zadlužení místních samospráv na širší ekonomiku.

Moody's ve zdůvodnění revize výhledu odkazuje v podstatě na stejný problém. V procesu zlepšení transparentnosti závazků místních samospráv a zpomalení jejich prudkého zadlužování Moody's vidí mnohem menší pokrok, než čekala.

Čínský Národní kontrolní úřad nedávno uvedl, že dluh místních samospráv a centrální vlády na konci roku 2012 činil 15 až 18 bilionů jüanů (zhruba 48 miliard až 57,5 miliardy Kč). To odpovídá 29 až 35 procentům hrubého domácího produktu země.

Rating je základním vodítkem pro investory. Čím je vyšší, tím lépe je země vnímána. Nejvyšší rating znamená, že jde o špičkového dlužníka, který je zpravidla schopen půjčovat si peníze za velmi nízký úrok.

Vzhledem k tomu, že vlády si peníze na refinancování půjčují rutinně, vysoký rating zpravidla znamená úlevu pro státní rozpočet, protože země má nižší náklady na obsluhu dluhu.