Činitelé ECB naznačují stále více možnost snížení úrokové sazby

Dnes naznačil možnost snížení sazby viceprezident ECB Vitor Constancio a nevyloučil je ani německý zástupce ve výkonné radě banky Jörg Asmussen. Otevřenost vůči dalšímu zmírnění měnové politiky naznačil už minulý týden dokonce i šéf německé Bundesbanky Jens Weidmann, který je ze 23členné bankovní rady největším odpůrcem uvolněné politiky.

Constancio dnes v Evropském parlamentu řekl, že ECB by mohla snížit sazby, pokud ekonomická situace zůstane špatná. "Určitě máme ještě prostor pro manévrování," řekl. Odkázal přitom na vyjádření šéfa ECB Maria Draghiho, který na posledním zasedání ECB 4. dubna řekl, že banka je v případě potřeby "připravena jednat", aby pomohla recesí zasažené ekonomice.

Příští čtvrtek se schází rada ECB v Bratislavě na jednom ze dvou výjezdních zasedání do roka. ECB na výjezdních zasedáních zřídkakdy mění svou politiku, známky prohlubování ekonomické recese ale zesilují tlak na zákrok.

Asmussen dnes listu Financial Times řekl, že ECB bude sledovat nové údaje z ekonomiky a je možné, že se rozhodne pro změnu sazeb. "Měli bychom si ale být vědomi, že účinnost snížení sazeb je nyní omezená, protože přenosový mechanismus je v některých částech měnové unie narušený," řekl Asmussen. Narážel tak na to, že v zemích ohrožených dluhovou krizí má firemní sektor horší úvěrové podmínky včetně vyšších úroků než ve zdravých zemích, což odporuje principu měnové unie.

Francouzský člen užšího vedení ECB Benoit Coeure v pondělí řekl, že rozhodnutí ECB o sazbách bude záviset na nových údajích. Poukázal přitom na to, že od posledního zasedání se ekonomická data nijak nezlepšila.

Argumentem ve prospěch snížení sazby se v úterý staly údaje, které ukázaly za duben prudký pokles ekonomické aktivity v Německu, největší ekonomice Evropy a pro ECN také nejdůležitější. Dnes vyšla zpráva o dalším poklesu podnikatelské důvěry v Německu a údaje ECB ukázaly za první čtvrtletí propad poptávky firem i domácností po úvěrech. Inflace v Německu a dalších zemích eura navíc v poslední době klesá, což znamená, že uvolnění měnové politiky by nemělo být z hlediska inflace nebezpečné.

"Útlum v Německu, tamní velmi nízká inflace, pokles cen ropy - to všechno sráží inflaci dolů a mělo by i u Bundesbanky zmírnit odpor proti snížení sazby," řekl ekonom Berenberg Bank Christian Schulz.