Bank of Cyprus se stala první bankou od vypuknutí krize v eurozóně, kterou nezachraňoval stát, ale střadatelé. Velké vklady se musely v rámci rekapitalizace převést na akcie a Bank of Cyprus rovněž získala velké vklady a část majetku druhé největší kyperské banky Laiki, která se musela uzavřít.
Kypr se v březnu dohodl s mezinárodními věřiteli na záchranném úvěru v objemu deset miliard eur (255 miliard Kč). Dohodu však doprovázely přísné podmínky, včetně zabavení části vkladů v kyperských bankách a redukce přebujelého bankovního sektoru.
Kyperský bankovní sektor se dostal do problémů hlavně kvůli loňské restrukturalizaci řeckého dluhu, která byla součástí druhého záchranného balíku pro Řecko od eurozóny a MMF.