Výnosy penzijních fondů by letos mohly být vyšší než loni

"Zhodnocení PF České pojišťovny za letošek by podle dosavadních výsledků mělo překročit úroveň loňského roku, očekáváme tedy 3,6 procenta a více," řekl výkonný ředitel fondu Tomáš Matoušek. Podle výsledků hospodaření PF České spořitelny je zřejmé, že procento zhodnocení připsané klientům výrazně převýší míru inflace, uvedla mluvčí firmy Kristýna Havligerová. "Předpokládáme, že se bude pohybovat nad třemi procenty," dodala.

Penzijní fondy vytvořily za tři čtvrtletí zisk 3,46 miliardy korun, což bylo o 1,49 miliardy více než ve stejném období loni. Zvýšený počet účastníků znamená automaticky i větší množství peněz, které fondy následně investují. "Větší objem aktiv je schopen generovat větší zisk v absolutním měřítku," upozornil analytik Atlantik FT Petr Sklenář.

Zvýšení zisku ale neznamená automaticky více peněz pro klienty, protože bude záviset i na nárůstu počtu zákazníků, připomněl analytik serveru Finance.cz Lukáš Buřík. Zisk fondu se tedy rozpočítává na rostoucí počet podílů, doplnila analytička Next Finance Markéta Šichtařová. K tomu všemu podle ní přistupuje ještě poněkud zvláštní faktor, a sice že v ČR ubývá finančních instrumentů, do kterých lze investovat.

Penzijní fond může pouze deset procent zisku rozdělit mezi akcionáře, mezi účastníky musí minimálně rozdělit 85 procent dosaženého zisku. "Vzhledem k průměrným výnosům připsaným za loňský rok kolem 3,5 procenta odhaduji, že by v letošním roce mohly připsat od tří do šesti procent s průměrem kolem 4,5 procenta," míní analytik serveru Měšec.cz Petr Zámečník.

Růst zisku ve třetím čtvrtletí odráží podle odborníků též pokračující pozitivní vývoj českého kapitálového trhu, zejména jeho akciové části. Investiční strategie penzijních fondů si přitom zachovává konzervativní profil. Přes 70 procent investic je umístěno v dluhopisech, skoro deset procent pak na termínovaných vkladech a účtech, osm procent v pokladničních poukázkách.

Téměř o tři procenta proti konci roku 2004 na 8,2 procenta vzrostl podíl akcií a podílových listů. "Klienti penzijních fondů budou moci lépe profitovat z růstu akciových trhů," podotkl náměstek ministra financí Tomáš Prouza. Tento posun se projevuje zvýšením ziskovosti penzijních fondů, jež loni průměrně dosahovala tři až čtyři procenta a letos se pohybuje mezi čtyřmi až pěti procenty, doplnil Sklenář.

Penzijní fondy v posledních letech klientům připisují výnosy, které jen o několik málo procentních bodů převyšují inflaci. Stát systém podporuje příspěvky, vklady si klienti či jejich zaměstnavatelé mohou částečně odečíst z daní. O úpravě státní podpory MF již delší dobu uvažuje. Penzijní připojištění mají nyní přes tři miliony účastníků, což je necelá třetina obyvatel.