Snížení povinných rezerv více úvěrů nepřinese

Snížení povinných minimálních rezerv, které mají komerční ústavy bezúročně uloženy u České národní banky, sice uvolní peněžním domům asi třicet miliard korun, do nárůstu objemu poskytovaných úvěrů se však podle odborníků nepromítne. "Prostředky budou spíše než na úvěrovou expanzi použity na látání děr z minulosti, na konsolidaci bank, jejich ozdravění," míní Petr Zahradník, analytik Prague Securities. Podle hlavního ekonoma IPB Jiřího Křováka je totiž snížení povinných rezerv více než vykompenzováno opatřeními ČNB k tvorbě nových opravných položek. To podle Křováka stáhne z oběhu 50 až 60 miliard korun. Bankám navíc chybějí bonitní klienti. "Spořitelna má přebytek likvidity asi 30 miliard korun, naopak postrádá vhodné projekty k investování," řekl například mluvčí České spořitelny Pavel Jiroušek. Nový limit národní banky na povinné minimální rezervy, který platí ode dneška, poklesne ze 7,5 na 5,0 procenta z primárních vkladů bank. Tento krok uvolní pro další použití například České spořitelně zhruba 7,3 miliardy korun, IPB čtyři až pět miliard a ČSOB asi 2,5 miliardy korun. Snížení povinných minimálních rezerv umožní bankám přemístit svá aktiva od bezrizikových, ale neúročených u k úročeným i s vyšší mírou rizika, jako jsou úvěry nebo cenné papíry. "V krátkodobém horizontu nelze vyloučit, že uvolněné prostředky mohou být umístěny i do nejvýhodnějších operací na trhu, mimo jiné i do repo operací. Těžiště z dlouhodobějšího hlediska však bude jinde," řekl podobně jako ostatní banky mluvčí IPB Jan Rezek. Nový limit rezerv se v některých ústavech může částečně odrazit na výhodnějších úrocích pro klienty. "Poklesem sazeb povinných rezerv se odpovídajícím způsobem zvýší úrokové sazby pro klienty Živnostenské banky," řekl třeba mluvčí banky Karel Ježek. Zákazníci Komerční banky a spořitelny ovšem s něčím podobným počítat nemohou. "Dopad povinných rezerv byl zohledněn při posledním snižování sazeb," zdůvodnil to mluvčí komerční banky Ivo Polišenský. Někteří ekonomové navíc tento nástroj centrální banky zcela odsuzují. "Povinné rezervy jsou přežitkem z dob, kdy nebyla příliš dobrá bankovní regulace. Nyní však původní smysl zmizel a také řada zemí je již bezbolestně zrušila," řekl místopředseda vlády Pavel Mertlík s tím, že by to měla časem udělat také. Ozývají se i hlasy, které požadují, aby byly povinné rezervy alespoň úročeny, aby se tak snížily náklady bank. Ve vyspělých zemích dnes sazby povinných minimálních rezerv dosahují většinou zhruba třetinové úrovně jejich hladiny v tuzemsku. Zdroj: MF Dnes 28.1. 1999