PRŮZKUM-Sloven.inflace se v listopadu asi odrazila ode dna

BRATISLAVA, 6.prosince (Reuters) - Slovenská inflace se v listopadu zřejmě zotavila z ročního minima, centrální banka by však díky lepšímu inflačnímu výhledu měla tento měsíc ponechat úrokové sazby beze změny, ukázal průzkum agentury Reuters.

Národní banka Slovenska (NBS) za letošní rok utáhla sazby celkem o 175 bazických bodů, aby potlačila inflační tlaky a udržela zemi na cestě ke vstupu do eurozóny v roce 2009.

V listopadu nicméně banka ponechala klíčovou dvoutýdenní sazbu již druhý měsíc v řadě beze změny na 4,75 procenta, neboť měnové podmínky utáhlo zpevnění slovenské koruny na historické maximum vůči euru.

Průzkum Reuters mezi 10 analytiky ukázal, že meziroční růst spotřebitelských cen harmonizovaný s kritérii Evropské unie (HICP) měl v listopadu zrychlit na 3,4 procenta z říjnových 3,1 procenta.

V meziměsíčním srovnání ceny podle odhadů analytiků stouply o 0,3 procenta po říjnové stagnaci.

"Inflaci by měl vytáhnout růst cen zemního plynu, ale meziměsíční zvýšení by měly omezit levnější pohonné hmoty," řekla analytička Slovenské spořitelny Mária Valachyová.

Meziroční inflace v červenci a srpnu vyvrcholila na 5,0 procenta, urychlena hlavně vyššími cenami plynu, elektřiny a vytápění. Inflace harmonizovaná podle EU je klíčovým měřítkem růstu cen pro NBS.

Analytici pozměnili názor a nyní neočekávají změnu nastavení úrokových sazeb na měnovém zasedání NBS 19.prosince poté, co regulační úřad minulý týden oznámil, že se v příštím roce sníží ceny plynu pro domácnosti a ceny elektřiny budou stagnovat.

Kromě nařízení o vývoji cen energií hraje významnou roli v předpokladu, že banka sazbami nepohne, růst koruny jen za poslední tři měsíce o 5,7 procenta vůči euru.

"Tempo ekonomického růstu si říká o zvýšení sazeb, ale to by poslalo korunu mnohem výš a mohlo utáhnout měnové podmínky až příliš," řekl Miroslav Plojhar z pražské Citigroup.

"V lednu inflace klesne pod 3 procenta, takže v takovém prostředí si lze vyšší sazby těžko představit," dodal Plojhar.

Člen bankovní rady NBS Peter Ševčovič minulý týden řekl, že samotné nařízení o cenách plynu stlačí inflaci pod prognózu banky, což zvýší šance na splnění podmínek pro přijetí eura.

Centrální banka očekává, že klouzavá roční míra inflace na jaře 2008 dosáhne 2,5 procenta, přičemž referenční míra pro hodnocení způsobilosti přijetí eura bude podle prognózy banky činit 2,8 procenta. Podle některých analytiků přichází zvýšení sazeb stále v úvahu, pokud by oslabila koruna nebo by podrobný rozpis údajů o rekordním růstu hrubého domácího produktu za třetí čtvrtletí ukázal výrazné zvýšení výdajů domácností.

PRO TABULKU ODHADŮ ANALYTIKŮ KLIKNĚTE NA [ID:nL05574214].

((Autor: Martin Dokoupil; Přeložil: Jan Schmidt; Editoval: Dušan Bučánek; prague.newsroom@reuters.com, Reuters Messaging: jan.schmidt.reuters.com@reuters.net, +420-2-2419-0477))