FAKTOGRAFIE 2-Komentáře guvernéra Tůmy po jednání bankovní rady

                                
 (přidává další komentáře guvernéra Tůmy)
                                
 PRAHA, 26.června (Reuters) - Následují komentáře guvernéra 
České národní banky (ČNB) Zdeňka Tůmy z tiskové konference po
měnovém jednání bankovní rady. 
                                
 Rada ve čtvrtek ponechala klíčovou dvoutýdenní repo sazbu na 
3,75 procenta.
                                
 K RIZIKŮM PROGNÓZY
                                
 "Debata nebyla ani tolik o inflačních rizicích, na kterých 
se shodovali pochopitelně všichni, ale různá váha byla kladena 
na to, nakolik zůstávají i obdobně silná protiinflační rizika."
                                
 "Převažující názor byl, že i ta protiinflační zůstávají 
dostatečně silná, aby bankovní rada prozatím o zvýšení úrokových 
sazeb nerozhodla."
                                
 "Rizika nejsou přesně vyvážená, a konec konců to bylo 
předmětem debaty a nebyla na tom úplná shoda."
                                
 "Ale řekněme, že jsou vyrovnaná až mírně proinflační 
(guvernér původně na tiskové konferenci použil slovo 
protiinflační. Centrální banka komentář oficiálně opravila). To 
je spíše moje hodnocení, jak já bych vnímal tu debatu... ale je 
zřejmé, že jednotliví členové bankovní rady to vnímali různě."
                                
 "Silné protiinflační faktory spatřujeme především v kursu 
koruny, který je výrazně silnější, než jsme počítali v naší 
prognóze."
                                
 "Druhý protiinflační faktor je vyšší než očekávaný pokles 
ekonomické aktivity, který jsme pozorovali v prvním čtvrtletí a 
je pro nás velký otazník, jak se výkon české ekonomiky bude 
vyvíjet dále."
                                
 "Je zřejmé, že hlavní efekty vyplývající z kursu koruny 
teprve přijdou a není možné v tuto chvíli přesně předjímat, jak 
silně bude výkon české ekonomiky nakonec ovlivněn."
 
                                
 K INFLACI
                                
 "Zatím se inflace vyvíjí v linii s tím, jak prognóza 
předpokládá, je nepatrně vyšší." 
                                
 "Lze očekávat během letních měsíců,... že dojde k několika 
dalším šokům i do inflace a že ta pozvolná (klesající) 
trajektorie, kterou předpokládáme, bude na chvíli přerušena."
                                
 "Ten důvod, proč by inflace měla nebo mohla ještě trochu 
stoupnout, je především očekávaný vývoj aktuálně vysokých cen 
ropy (promítnutí) do cen pohonných hmot a regulovaných cen 
energií, ale také (promítnutí) zvýšení spotřební daně do cen 
cigaret."
                                
 "Není vyloučeno, že znovu uvidíme úroveň inflace mírně 
nad 7 procenty, nicméně nic to nemění na té předpokládané 
trajektorii v delším období."
                                
 "Nadále jsme přesvědčeni, že koncem roku nebo na začátku 
příštího inflace poklesne zpátky k našemu inflačnímu cíli."
                                
 K VYHLÍDKÁM ČESKÉ EKONOMIKY
                                
 "Máme za to, že jsou i poměrně silné protiinflační faktory. 
Jedním z nich je růst hrubého domácího produktu, pokles byl 
rychlejší, než předpokládala prognóza."
                                
 "Dá se předpokládat, že ekonomický růst bude pokračovat, ale 
otázka je nad tempem."
                                
 "Dynamika (růstu mezd) je poměrně velká, nicméně máme za to, 
že v tom byly některé jednorázové faktory a pokud bychom 
očistili růst průměrných nominálních mezd o tyto faktory, tak by 
se ta dynamika nejevila zase až tak značná a zas tak rozdílná 
oproti prognóze."
 
                                
 KE KORUNĚ
                                
 "Kurs koruny je významný protiinflační faktor... Již koncem 
loňského roku jsem říkal, že posílení kursu bylo poměrně rychlé 
a já si obtížně umím představit v dlouhém období obdobně vysoké 
tempo."
                                
 "Koruna sice byla pár měsíců stabilní, ale teď zase velmi 
výrazně posílila. Podle mého soudu takto rychlé posilování... 
asi není něco, co by ekonomika v delším období byla schopná 
ustát."
                                
 "Je celkem bezpečně tvrdit, že takový nárůst produktivity 
nemáme."
                                
 "Kurs, přestože působí rychleji než úrokové sazby, než se 
plně promítne do ekonomiky - ať už do ekonomického výkonu nebo 
do inflace - tak to nějaký kvartál trvá."
                                
 K VÝVOJI VNĚJŠÍHO PROSTŘEDÍ
                                
 "Většina nových údajů směřuje proinflačním směrem, ať už 
se díváme na spotřebitelské ceny nebo na ceny výrobců, 
u ekonomického růstu to není jednoznačné."
                                
 "V letošním roce se očekává trochu vyšší výkon, než byla 
konsensuální předpověď, ale naopak pro rok 2009 trochu nižší."
                                
 "Ceny ropy, ceny benzinu jsou vyšší, než jsme počítali v 
prognóze před šesti týdny."
                                
 "Co považujeme za poměrně významné, jak vyhodnotit poměrně 
značný nárůst očekávání ohledně jednoročních (mezibankovních) 
sazeb EURIBOR."
                                
 "Vnímáme to zejména reakci na komunikaci Evropské centrální 
banky."
                                
 "Otázka je, nakolik ta očekávání, která v současné době 
vidíme, budou odrážet relevantní rozhodnutí Evropské centrální 
banky."
                                
(Reportér: Jan Korselt; Autorka: Petra Vodstrčilová)