* ČNB nechává sazby beze změny v poměru 6:1
* Koruna je silnější, než banka očekávala, růst HDP slabší
* Rizika vyrovnaná až mírně proinflační
* V létě inflace možná vzroste mírně nad 7 procent
* Tempo posilování koruny ekonomika dlouhodobě neustojí
PRAHA, 26.června (Reuters) - Česká národní banka (ČNB) ve
čtvrtek ponechala úrokové sazby převahou hlasů beze změny, když
faktory jako nečekaně silná koruna a větší než očekávané
ekonomické zpomalení utlumily inflační rizika.
Klíčová dvoutýdenní repo sazba ČNB tak zůstala na šestiletém
maximu 3,75 procenta, 25 bazických bodů pod referenční sazbou
Evropské centrální banky (EBC).
Ta naznačila, že příští týden sáhne k utažení měnové
politiky o čtvrt procentního bodu.
"Debata nebyla ani tolik o inflačních rizicích, na kterých
se shodovali pochopitelně všichni, ale různá váha byla kladena
na to, nakolik zůstávají i obdobně silná protiinflační rizika,"
řekl guvernér ČNB Zdeněk Tůma.
"Převažující názor byl, že i ta protiinflační zůstávají
dostatečně silná, aby bankovní rada prozatím o zvýšení úrokových
sazeb nerozhodla," dodal na tiskové konferenci po měnovém
zasedání.
Bankovní rada ČNB hlasovala pro stabilní sazby poměrem 6:1.
Stejně jako na minulých dvou měnových jednáních jeden člen
hlasoval pro zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.
"Rizika nejsou přesně vyvážená, a konec konců to bylo
předmětem debaty a nebyla na tom úplná shoda," řekl Tůma. "Ale
řekněme, že jsou vyrovnaná až mírně proinflační."
Tůma uvedl, že v létě pravděpodobně dojde k několika dalším
inflačním šokům kvůli očekávanému vývoji cen ropy ale i dopadu
spotřební daně do cen cigaret, které potlačí růst cenové hladiny
mírně nad 7 procent na meziroční bázi.
Cenový růst by se však měl podle Tůmy později opět vrátit na
klesající trajektorii.
"Nadále jsme přesvědčeni, že koncem roku nebo na začátku
příštího inflace poklesne zpátky k našemu inflačnímu cíli,"
řekl.
Střed inflačního cíle si centrální banka stanovila na úrovni
3,0 procenta a toleruje odchylku 1 procentní bod na obě strany.
Meziroční inflace v květnu stagnovala na 6,8 procenta.
PŘÍLIŠ SILNÁ KORUNA
Silné protiinflační faktory naopak ČNB spatřuje především v
kursu koruny, který je výrazně silnější, než počítala v
prognóze, ale i v citelnějším zpomalení ekonomického růstu.
"Podle mého soudu takto rychlé posilování... asi není něco,
co by ekonomika v delším období byla schopná ustát. Je celkem
bezpečné tvrdit, že takový nárůst produktivity nemáme," řekl
Tůma s tím, že korekce kursu je možná.
"Je pro nás velký otazník, jak se výkon české ekonomiky bude
vyvíjet dále," dodal.
Kurs koruny na rozhodnutí o sazbách nereagoval a později
měna lehce posílila po komentářích Tůmy na 24,055 za euro
<EURCZK=> v 17:15 z předchozích 24,120.
Koruna posílila za posledních dvanáct měsíců vůči euru o 16
procent. Tento měsíc vystoupala až na 23,920, rekordní maximum
během regulérního obchodování.
Hospodářský růst zpomalil v prvním čtvrtletí na 5,3 procenta
ze 6,3 procenta v posledních třech měsících roku 2007. Byl tak
pomalejší než v sousedním Polsku se 6,1 procenta a než na
Slovensku s 8,7 procenta.
"Síla koruny má nejvyšší prioritu v dilematu centrální banky
jestli bojovat proti inflaci a potenciální mzdově inflační
spirále nebo proti síle koruny," uvedl Miroslav Plojhar, ekonom
JP Morgan v Londýně.
"V současnosti očekáváme na podzim zvýšení sazeb na 4,0 až
4,25 procenta kvůli tlakům na inflaci v krátkodobém horizontu,
utažení politiky ECB a potenciální korekci na devizovém trhu,"
řekl.
PRO DALŠÍ KOMENTÁŘE GUVERNÉRA KLIKNĚTE NA []
(Reportéři: Martin Dokoupil a Jan Korselt; Editovala: Petra
Vodstrčilová)
