PRŮZKUM-ČNB zřejmě ponechá 5.května sazby beze změny

                                
   CO: Česká národní banka rozhoduje o nastavení úrokových sazeb
                                
 KDY: 5.května, rozhodnutí ve 13:00 SELČ, TK ve 14:30
                                
 PŘEDPOVĚĎ REUTERS: 19 z 22 analytiků čeká, že centrální 
banka ponechá klíčovou dvoutýdenní repo sazbu <CZCBIR=ECI> 
<CZRP=> na historickém minimu 0,75 procenta, tři čekají její 
zvýšení o 25 bazických bodů.
                                
 Šest respondentů čeká zvýšení úrokových sazeb o čtvrt 
procentního bodu v červnu a pak období stability.
                                
 Čtrnáct analytiků předpovídá nárůst sazeb o 25 bazických 
bodů ve třetím kvartálu. Mezi ně patří také tři respondenti, 
kteří čekají zvýšení sazeb již v květnu, a další právě během 
příštího kvartálu.
                                
 Průzkum také ukázal, že podle mediánu předpovědí by hlavní 
sazba měla za 12 měsíců stát na 1,50 procenta.
 
                                
 NEPŘEHLÉDNĚTE:
                                
 ČNB čelí smíšeným faktorům: inflace se celé první čtvrtletí 
držela pod cílovou úrovní 2 procent s tolerancí 1 procentního 
bodu oběma směry, když jsou poptávkové tlaky utlumené. 
Vzestupné inflační tlaky nicméně přicházejí od vysokých 
globálních cen komodit, kde se zejména ceny ropy již odrážejí v 
cenách na domácím trhu.
                                
 Sestup nezaměstnanosti, oživení maloobchodních tržeb a 
robustní výkonnost průmyslu podporovaného zahraniční poptávkou 
také představují vzestupné riziko pro výhled inflace.
                                
 Silná koruna nicméně dokázala neutralizovat značnou část 
dovezené inflace.
                                
 "Směnný kurz by mohl být upřednostněnou cestou pro utahování 
měnové politiky vzhledem ke kombinaci zahraničím taženého 
zotavení a vysokých cen dovážených komodit," řekl Jaromír 
Šindel, hlavní ekonom v Citibank v Praze, jenž předpovídá sazby 
v květnu beze změny a možné zvýšení v červnu.
                                
 Koruna <EURCZK=D3> posílila vůči euru od březnového zasedání 
bankovní rady ČNB o 1,6 procenta, v 15:25 kotovala na 24,190. 
ČNB předpovídá pro druhé čtvrtletí průměrný kurz 24,3 za euro. 
Devadesátidenní klouzavý průměr v pátek činil 24,4 za euro. 
                                
 Centrální banka 5.května rovněž zveřejní aktuální 
makroekonomickou prognózu včetně výhledu tříměsíční mezibankovní 
sazby PRIBOR, již trhy považují za vodítko pro repo sazbu.
                                
 Zasedání bankovní rady se zúčastní všech sedm členů. Jejich 
názory na měnovou politiku se v posledních týdnech rozcházejí.
                                
 Jedna skupina volá po vyšších sazbách, když mezi jiným 
argumentuje tím, že nynější extrémně uvolněná měnová politika 
odpovídá podmínkám recese, jež ale dávno pominula. Jiní členové 
rady, včetně viceguvernéra Mojmíra Hampla, poukazují na 
utlumenou inflaci a nejasný výhled dluhové krize v eurozóně.
 
                                
 Tabulka:                                     [ID:LDE73S0IS] 
                                
 Česká národní banka:                         www.cnb.cz
                                
 Česká makrodata:                             <ECONALLCZ> 
                                
 Zprávy z trhů ve střední a východní Evropě:  [CEE/]
                                
 Guvernér Singer 24.března                    [ID:nKOR450448]
                                
(Autorka: Jana Mlčochová; Přeložil: Robert Müller)