Sebastian Tong
LONDÝN, 2.června (Reuters) - Nečekaně rozsáhlá, 15procentní
revalvace slovenské koruny z minulého týdne může vyvolat
spekulace na zisk měn dalších zemí aspirujících na vstup do
eurozóny. Analytici však varují před jednostrannými sázkami.
Ostatní ekonomiky konvergující s Evropskou unií nechají své
měny posílit, aby odvrátily inflační tlaky, zároveň je však bude
brzdit snaha o zachování konkurenceschopnosti domácích výrobců
tváří v tvář ochabujícímu růstu globálního hospodářství.
Slovensko zvedlo hodnotu koruny minulou středu, a vyvolalo
tak posílení volně plovoucích měn dalších nováčků v Evropské
unii - České republiky, Maďarska, Polska a Rumunska.
Měny v těchto zemích přidaly vůči euru 0,3 až 1,7 procenta,
přestože se u žádné z nich nečeká stejně rychlé přijetí eura
jako na Slovensku, jež má do eurozóny vstoupit v příštím roce.
Ačkoli slovenská revalvace naznačuje, že Evropská centrální
banka (ECB) tyto země podpoří, rozhodnou-li se nechat své měny
posílit před vstupem do eurozóny, podle analytiků budou růst
těchto měn omezovat ekonomické fundamenty.
"Silná úroveň slovenské koruny při přechodu na euro se blíží
rovnovážnému kursu, protože Slovensko v posledních letech
dosáhlo obrovského nárůstu produktivity. To pro další země
nemusí platit," řekla Claire Dissauxová z firmy Millennium
Global.
INFLACE NESTAČÍ
Slovensko minulou středu zvedlo centrální paritu v rámci
směnného mechanismu ERM-2 na 30,1260 za euro <EURSKK=> s tím, že
to zemi pomůže zachovat makroekonomickou stabilitu na cestě do
eurozóny [].
Ačkoli málokdo čekal tak brzké načasování či rozsah
revalvace, investoři už předtím sázeli na silný konverzní kurs,
neboť Slovensko se podobně jako ostatních 26 členů EU potýká s
inflací.
"Je důležité si všimnout, že revalvace nepřišla pouze kvůli
inflaci. Slovensko se přiblížilo odhadovanému rovnovážnému
kursu," řekla Dissauxová.
Polský zlotý <EURPLN=> od začátku roku získal vůči euru
téměř 7 procent, zatímco česká koruna <EURCZK=> stoupla o 6
procent.
"Začínají k nám doléhat stížnosti českých a polských
vývozců," řekl Lars Christensen, šéf New Europe Research v
Danske.
Relativně skromný nárůst forintu <EURHUF=>, jenž letos vůči
euru dosud stoupl o 5 procent, by mohl znamenat, že v příštích
měsících předčí své regionální konkurenty.
Regionální měny budou v nadcházejících měsících zpevňovat
také proto, že zahraniční firmy v letním období tradičně stahují
domů své zisky, řekl István Zsoldos, analytik u Goldman Sachs.
"Každou zemi by v rámci tohoto procesu mohly opustit asi 2
až 3 miliardy eur."
(Přeložil: Robert Müller)
