* Poptávka roste po dubnovém splacení dluhopisů
* MF nespěchá s prodejem, nabízí omezený objem
* Na mušce výhled sazeb před rozhodnutím ČNB 5.května
* Pro tabulku aukce prosím klikněte na []
PRAHA, 27.dubna (Reuters) - Investoři byli připraveni koupit
ve středeční aukci více než trojnásobek nabízeného objemu
tříletých státních dluhopisů, a stlačili tak výnosy níž, když po
dubnovém splacení poutají silný zájem kratší obligace.
Ministerstvo financí prodalo v prvním, soutěžním kole
dluhopisy splatné v roce 2014 s kuponem 2,75 procenta
<CZ1002869=> v cílovém objemu 6,8 miliardy korun.
Poptávka činila 23,6 miliardy korun, o více než 6 miliard
korun nad hodnotou z poslední, únorové aukce. Průměrný výnos
klesl na 2,502 procenta ze 2,694 procenta.
Dluhopisy kotovaly na sekundárním trhu s výnosem 2,602/423
procenta, 5 bazických bodů nad úrovní před aukcí.
Dealeři očekávali, že poptávka bude silná. Již v dubnu se
objevil solidní zájem o obligace s pohyblivým kuponem poté, co
11.dubna vypršela splatnost dluhopisů v objemu 56 miliard korun.
"Lidé mají plno hotovosti a zdráhají se prodlužovat duraci,
takže stále dávají přednost kratšímu konci křivky a nadále věří,
že výnosy půjdou dříve či později nahoru," řekl Petr Podolka,
portfoliový manažer v ING.
"Ministerstvo financí s prodejem nespěchá, takže nabídka je
celkem utažená, na druhé straně je tu spousta hotovosti."
Vláda chce letos snížit schodek veřejných financí na 4,4
procenta hrubého domácího produktu, což by také omezilo výpůjční
potřebu státu.
Trhy se také snaží lépe odhadnout kdy Česká národní banka
(ČNB) napodobí své evropské protějšky a začne zvedat úrokové
sazby. Vyjádření členů bankovní rady z poslední doby naznačila,
že banka se zpřísňováním měnové politiky příliš nespěchá.
Tržní sazby v poslední době klesly, a započítávají do konce
roku jen dvojí zvýšení sazeb namísto tří.
Dalimil Vyškovský, dealer Komerční banky, řekl, že jeho
ústav setrvává na optimistickém pohledu na dluhopisy, ale vývoj
výnosů bude záviset na lepší předvídatelnosti výhledu úrokových
sazeb po rozhodnutí ČNB 5.května.
"Trh by zvednutí sazeb příští týden spíše překvapilo. Jestli
je příští týden zvednou, mohly by výnosy stoupnout."
(Autor: Jason Hovet; Přeložil: Robert Müller)
