* Komerční banka čeká v H2 stejnou dynamiku zisku jako v H1
* V příštích letech se musí Komerční banka přizpůsobit
pomalejšímu růstu domácí ekonomiky
* Česká ekonomika je na dobrých základech přes očekávané
zpomalení, přímé dopady kreditní krize jsou minimální
* KB chce udržet návratnost kapitálu nad 20 procenty, poměr
nákladů a výnosů zlepšit o 1 až 2 procentní body.
Jan Korselt a Jana Mlčochová
PRAHA, 2.října (Reuters) - Komerční banka <> by
měla v letošním druhém pololetí dosáhnout podobné dynamiky růstu
zisku jako za prvních šest měsíců, ale v příštích letech zřejmě
tempo poleví kvůli slabší ekonomice, řekl ve čtvrtek generální
ředitel Laurent Goutard.
Goutard řekl v rozhovoru pro Reuters, že český hospodářský
růst zřejmě v příštích dvou letech zpomalí v důsledku
ekonomického útlumu v západní Evropě, která je hlavním
odbytištěm českého exportu, a silné koruny <EURCZK=>.
Komerční banka vykázala v prvním pololetí růst čistého zisku
očištěného o mimořádné vlivy o 23 procent na 6,26 miliardy
korun.
"Výsledky Komerční banky v prvním pololetí byly velmi
úspěšné... Jsem přesvědčen, že celý rok 2008 bude zhruba v
souladu s prvním pololetím," řekl Goutard.
Ani růst úvěrů by neměl výrazněji ubrat z meziročního tempa
23,8 procenta v prvním pololetí," dodal Goutard.
"Nevidím výraznější změnu pro rok 2008, ale předpokládám, že
růst aktivity v oblasti úvěrů se sníží v letech 2009, 2010.
Očekávám, že můžeme být zhruba na úrovni okolo 15 procent."
Goutard dříve řekl, že podobnou dynamiku očištěného zisku
přes 20 procent nepokládá dlouhodobě za udržitelnou a
předpověděl ve střednědobém výhledu roční růst mezi 10 až 12
procenty.
Na hospodaření Komerční banky by se měl v příštích letech
projevit pomalejší hospodářský růst, který by mohl podle
Goutarda v příštích dvou letech klesnout na úroveň okolo 3,5
procenta ze 6,6 procenta loni.
Přes tento relativně výrazný útlum však zůstává česká
ekonomika na solidních základech a povede si výrazně lépe než
eurozóna nebo Spojené státy, dodal šéf Komerční banky.
V Česku se podle Goutarda výrazněji neprojeví přímé dopady
globální kreditní krize, neboť domácí banky mají dostatek
likvidity, minimální expozici vůči "nakaženým" aktivům a vedly
si daleko obezřetněji při poskytování úvěrů.
Svou daň si nicméně vyberou nepřímé dopady hospodářského
útlumu v západní Evropě, silná koruna a nedostatek pracovních
sil, který brzdí investiční plány některých firem, dodal.
"Jsem přesvědčen, že česká ekonomika zpomalí, ale ve finále
to pro tuto zemi neznamená žádnou katastrofu, protože fundamenty
jsou dobré," řekl.
"Věřím, že ve střednědobém výhledu - let 2009, 2010 - se
české banky mohou nadále úspěšně rozvíjet, i když už v
normálnějším tempu (než v předchozích letech)."
STRATEGIE ZŮSTÁVÁ
Komerční bance, ovládané francouzskou Société Générale
<SOGN.PA> se podle Goutarda osvědčil konzervativní přístup k
poskytování úvěrů a investicím. Na současné turbulence na
kreditních trzích proto nemusí reagovat zpřísněním pravidel.
Výjimku představují některé developerské projekty, kde banka
vyžaduje výraznější zajištění než v minulosti, řekl Goutard.
Tempo růstu hypoték v prvním pololetí zpomalilo na necelá 4
procenta a celkově trh dokonce poklesl. Goutard řekl, že na
hypotečním trhu očekává stabilizaci po dvouciferných růstech v
předchozích letech, nicméně český trh je stále málo nasycený ve
srovnání ze západní Evropou či regionem, a měl by proto dále
expandovat, i když střízlivějším tempem než v minulosti.
Ani u cen nemovitostí nečeká Goutard výraznější pokles, jaký
se udál například ve Velké Británii nebo Španělsku.
Komerční banka vykázala v prvním pololetí náklady rizika na
úrovni 35 bazických bodů, mezikvartálně nižší o dva bazické body
a Goutard dodal, že očekává vzestup ukazatele s tím, jak se
některé firmy ocitnou v potížích kvůli slabší ekonomice.
Koncem letošního roku či začátkem příštího roku se tak
náklady rizika zřejmě vrátí na spodní hranici intervalu mezi 45
až 50 body, který banka cíluje ve svých dlouhodobých plánech,
dodal.
Naopak u poměru nákladů k výnosům vidí Goutard prostor pro
další zlepšení, a sice o 1 až 2 procentní body ze stávajících
44,5 procenta během jednoho roku až dvou let.
Ukazatel návratnosti kapitálu by se pak měl v příštích
letech udržet nad 20 procenty poté, co na konci prvního pololetí
vyskočil na 26 procent.
Akcie Komerční banky spadly od začátku letošního roku o 8,3
procenta, zatímco konkurenční Erste Bank <> se ve
stejném období propadla o 34,6 procenta a index pražské burzy PX
<> o 32,6 procenta.
Titul se obchodoval za 12,5násobku očekávaných letošních
zisků, s výraznou prémií proti 9,8násobku mateřské Société
Générale a 5,5násobku u Erste.
(Autor: Jan Korselt; Editoval: Martin Dokoupil)
